信驊法說會｜首季大賺37.4元、訂單滿到2027，晶圓產能Q4引爆大解鎖
晶圓產能第四季大解鎖！信驊攜手Lattice迎來大爆發
全球伺服器管理晶片龍頭信驊(5274-TWO)昨(6月1日)日召開法人說明會，交出亮眼的營運動能成績單。受惠於AI伺服器從訓練(Training)到推理(Inference)的需求全面爆發，信驊今年第一季營收衝上31.47億元，年增率高達52.38%，單季每股盈餘(EPS)更寫下37.4元的傲人成績，展現極強的獲利彈性。
(圖片來源：信驊法說會簡報)
信驊表示，目前市場需求遠超預期，急單不斷湧入，每月訂單出貨比(Book-to-Bill Ratio)高達2左右，部分訂單甚至已經排到2027年。面對市場關心的供不應求問題，信驊透露，已順利完成部分轉代工動作，加上第四季將迎來第二家半導體封測廠(OSAT)加入量產，預計年底晶圓產能將大幅釋放，第四季營運可望迎來顯著的跳躍式成長。
策略結盟築起超高護城河！每片主機板價值「賺到滿」
信驊指出，過去客戶習慣使用昂貴的FPGA晶片來處理主機板功能，而信驊透過改變商業模式，成功說服全球FPGA大廠Lattice合作，直接將Lattice的晶圓封裝進信驊的系統單晶片(SoC)中，推出高度整合的AST1840晶片。
(圖片來源：信驊法說會簡報)
這個創舉不僅幫雲端服務供應商(CSP)大幅縮減了主機板的佔板面積(Footprint)、降低高昂的板子佈線成本，更成功為信驊築起對手難以複製的進入障礙。除了核心的遠端伺服器管理晶片(BMC)外，信驊近年積極導入橋接控制器(Bridge IC)、I/O 擴充晶片(I/O Expander)及PRoT安全性晶片，目標把每一張AI主機板能賺到的價值「吸到最滿」，藉此維持高檔毛利率。
雲端客戶急單湧入，看旺至明年，第三季展望季營收估破40億
展望第三季，信驊釋出樂觀的營運指引，預估單季營收將達41~43億元，毛利率則因部分反映晶圓廠漲價成本與優先守住市佔率的平衡策略，保守估計落在67%~68%。信驊直言，雖然目前仍有缺貨疑慮，但隨後續產能逐步解鎖，對於明、後年的長期成長展望非常樂觀。
信驊 2026 年財務指引與營運亮點：
- 第一季營收：31.47 億元 (年增 52.38% / 季增 28.8%)
- 第一季毛利率 / 營業利益率：69.18% / 52.72%
- 第一季單季 EPS：37.4 元 (年增 59.45%)
- 第三季營收指引：41~43 億元
主機板價值大變革！機櫃架構轉向多節點，帶動多元晶片滲透率
談到伺服器產業的大趨勢，信驊分析，現在AI伺服器機櫃(Cabinet)或主機板為了塞入更多運算晶片，架構已轉向「多節點(Multi-Node)」設計。這讓傳統單一階層的管理達到極限，催生出「雙層管理」的全新趨勢，也帶動核心遠端伺服器管理晶片(BMC)以外的周邊晶片需求集體大升級。
小金雞 Cupola360 瞄準實體AI，力拼明年獲利 IPO
信驊看好「實體 AI」興起，旗下專攻全景影像技術的子公司酷博樂 Cupola360 已將技術導入智慧工廠與智慧城市，發展由 AI 主動解析空間事件的次世代監控，預計2~3年內技術將迎來成熟藍海。
在營運方面，該子公司採直接銷售系統方案的商業模式，目前已達自給自足，今年有望扭虧為盈、明年實現獲利。同時，計畫於今年下半年開始接受輔導，全力衝刺 IPO 上市櫃，成為信驊未來第二隻小金雞。