中華信評：手收成長強勁 台銀行、證券業具充足緩衝應對市場波動
面對全球地緣政治引發的全球經濟變局與利率環境起伏，中華信評針對台灣金融業發布評論報告，認為台灣銀行與證券公司透過積極擴展手續費相關業務，已建立起穩固的財務緩衝空間，報告強調，強勁的手收成長，將成為金融機構應對未來幾季市場波動、利息收入下滑及潛在授信成本壓力的關鍵防線。尤其在集團資源與良好的跨售商機支持下，金控公司旗下銀行的手續費收入貢獻占比普遍較高。
中華信評報告顯示，台灣銀行業的手續費收入在 2024 至 2025 年間表現亮眼，由於多數銀行已策略性地分配更多資源至資本耗用率較低的手續費業務，此一成長趨勢將在未來幾季持續 。
主要驅動因素來自財富管理業務，涵蓋銀行保險、投資諮詢、私人銀行與信託服務，已成為銀行營收成長的核心引擎；信用卡動能也相當強勁，隨著消費與旅遊活動的回溫，信用卡刷卡手續費貢獻良多。自 2018 年至 2025 年，手續費收入占總營收比例穩定維持在 20% 至 25% 之間，穩居第二大營收來源 。
儘管 2024 年手續費收入成長率高達 32% ，且 2025 第三季後成長稍有放緩 ，但預期 2025 年全年仍可維持逾 10% 的成長水準 。
在競爭激烈的存放款業務之外，金控集團旗下的銀行展現了更強的獲利韌性，根據統計，2025 年前九個月，金控集團旗下銀行的手續費收入對總營收平均占比為 26.3% ，明顯優於業界平均的 24%，以及非金控體系銀行的 18.6% 。這主要歸功於集團內部廣泛的客戶資源與良好的跨售商機 。
此外，穩定的手續費收入能有效降低銀行對利息收入的依賴，後者極易受到利率波動的負面影響。報告舉例，若淨利息收入 (NII) 下滑 10%，銀行目前的手續費收入規模約為其波動影響的 3 至 4 倍，足以吸收衝擊 。
在證券業方面，傳統經紀業務仍是最大的營收支柱，占比介於 45% 至 55%。報告分析，2018 年至 2025 年期間，券商的手續費平均收入約為交易收入的六倍 ，這為證券商提供了極其穩固的收入基礎，使其能在市場波動加劇、自營交易面臨潛在損失時，仍能維持運作彈性。
此外，證券業積極轉型財富管理亦見成效，財富管理資產規模 (AUM) 呈現穩定成長，預計將持續帶動相關費用收入。2024 年受評券商的經紀業務收入，約為其平均市場風險涉險值 (VAR) 的兩倍 ，顯示緩衝空間相對於潛在市場風險而言非常充裕 。
中華信評指出，無論是銀行業還是證券業，目前的收入結構皆顯示出良好的抗壓性 。銀行業手續費收入對總資產占比約為 40 個基本點，明顯高於年度備抵呆帳準備金的 13 至 15 個基本點，為潛在的授信成本提供了緩衝。整體而言，透過將資源集中於手續費業務，台灣金融業不僅提升了整體獲利能力，也為 2026 年可能面臨的經濟挑戰做好了準備 。
更多鉅亨報導