AI存儲巨頭美光陷「電力瓶頸」，變壓器短缺恐拖累HBM量產進度

【財訊快報／陳孟朔】全球記憶體大廠--美光(Micron，美股代碼MU)近期在新加坡斥資240億美元擴建NAND閃存產能，卻面臨意想不到的「卡脖子」挑戰：重型電力設備短缺。據《電子時報》(DigiTimes)報導，由於AI晶片工廠電力密集度極高，美光新廠需採購400至500台變壓器，規模是傳統晶圓廠的三倍以上，這已超過多數單一供應商的年產能，電力基礎設施供應吃緊正成為半導體擴產的新瓶頸。
受此利空與谷歌(Google)發表「TurboQuant」內存壓縮技術引發的需求疑慮衝擊，美光股價週三表現慘淡，盤中一度重挫6.1%至371.38美元日低，終場收跌3.4%至382.09美元，創3月6日以來新低。美光股價已連五黑，自3月18日創下的史上新高471.34美元起算，僅一週時間便急瀉約19%，距離跌入20%的技術性熊市僅一步之遙，更連續數日淪為費城半導體指數墊底個股。
目前三星電子、SK海力士與美光正於全球掀起HBM(高帶寬內存)建廠浪潮，爭奪有限的重型電力設備資源。受訂單激增及銅價上漲影響，變壓器供應商如富士電機等已提價20%至30%。由於變壓器生產週期長達數月，且AI數據中心與電網擴容工程也在同步搶貨，任何交付延遲都將直接導致晶圓廠投產延後，進而拖累全球AI廠商依賴的存儲晶片量產時程。
在荷姆茲海峽衝突推升能源成本、全球宏觀波動率集結的2026年首季，美光新加坡項目預計2028年投產，其台灣苗栗銅鑼廠及日本廣島廠則計畫於2026年陸續投入使用。華爾街投行如摩根士丹利(大摩)雖維持對記憶體類股的長期看好，但短期內電力供應鏈的「硬傷」已成為投資人重新評估半導體擴產風險的關鍵指標。

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