BBU選配變標配差這麼多？AES-KY(6781)與順達(3211)為何最受關注？

2024年11月27日 (優分析產業數據中心)

在高運算時代，伺服器耗電量持續攀升，電池備援電力模組（BBU）正快速成為伺服器設備的「標配」。台灣廠商如AES-KY、順達是在變成標配之前最早布局的廠商，這兩家公司在BBU與電動自行車（LEV）市場雙重助力下，營收與毛利率有望顯著提升，展現強勁的成長潛力。

什麼是BBU？高運算時代的電力保護神

BBU（Battery Backup Unit，電池備援電力模組）是一種用於伺服器和其他關鍵設備的電力備援裝置，當主電力供應中斷或出現波動時，能夠立即提供穩定的電力支持，確保設備運行或安全關機。

📌 BBU的核心功能在於：

● 提供穩定備援電力：在伺服器耗電需求快速增長的背景下，BBU保障數據與系統安全。
● 高效能與可靠性：採用高能量密度鋰離子電池（如三元電池或磷酸鐵鋰電池），支持高功率應用並兼顧安全性。
● 應用場景廣泛：不僅用於伺服器，還適用於數據中心和通訊基站等不間斷電力需求的領域。

隨著AI運算需求激增，伺服器層架的功率需求已從6kW大幅提升至20kW以上，部分高階伺服器甚至達到33kW，對電力穩定性的要求變得更加嚴苛。

在此背景下，BBU從「選配」逐漸成為高功率伺服器的「標配」，以滿足AI運算高耗電需求（每設備耗電8~9W），這一趨勢正迅速推動BBU市場需求持續擴大。

BBU標配化帶動台廠崛起，AES-KY與順達領跑！

台灣廠商在BBU標配化和電動自行車（LEV）市場需求回暖的雙重助力下，展現出強勁的成長潛力。以下是主要企業的表現：

📣 AES-KY(6781-TW)

AES-KY受益於BBU標配化趨勢和LEV市場需求回暖，展現穩健成長潛力。在BBU領域，公司持續開發高效能模組並拓展新客戶，預計2024年BBU營收將年增30-40%，成為主要成長動能。

同時，AES-KY在2024年完成LEV市場的庫存調整，隨著2025年新機種推出與高容量電池占比提升，毛利結構有望進一步改善，支撐公司整體營收增長。

(資料來源：優分析產業數據庫)

📣 順達(3211-TW)

順達的主要業務為筆記型電腦及平板電腦電池模組（IT產品），目前佔公司營收比重超過90%。然而，受益於BBU標配化趨勢，公司已於2023年第四季度就開始量產美系CSP大廠的BBU訂單，並預計2024年BBU營收將實現倍數增長。

隨著非IT產品比重提升，公司毛利率有望進一步改善，推動整體業績穩健增長。

(資料來源：優分析產業數據庫)

UPS vs. BBU：誰更適合未來需求？

傳統上，用戶為避免電力中斷造成損失，廣泛使用UPS（Uninterruptible Power Supply，不斷電系統）來提供臨時供電支援。然而，隨著BBU的崛起，UPS是否會被取代的討論也逐漸升溫。

以下是UPS與BBU在各項核心指標上的對比：

🔸 UPS的優勢：在應用範圍和成本方面表現較佳，適合多場景和預算有限的用戶。

🔸 BBU的優勢：在電池壽命、效率、體積與維護成本上具有明顯優勢，更適合伺服器和數據中心等特定高要求場景。

隨著人工智慧運算的蓬勃發展，伺服器對電力需求迅速提升，Meta等科技巨頭在其開放運算計畫（OCP）中，已提出新一代高功率伺服器標準（如ORv3 HPR），將層架功率從6kW提高至33kW，並將BBU模組設為標準配置，為伺服器提供穩定可靠的備援電力。

這一趨勢清楚表明，在伺服器升級與AI運算需求推動下，BBU市場的增長空間將進一步擴大。