獨／麥叔叔要落跑？一件不留！麥當勞史上最大香港出清案讓人細思極恐
財經中心／師瑞德報導
▲美國麥當勞總公司啟動歷來最大規模在港物業出售計畫，圖為尖沙咀星光行地標級店面之一，首批8間店鋪橫跨旺角、銅鑼灣、荃灣等黃金地段，標售總額上看30億港元，預計分兩階段完成處分，官方強調餐廳營運不變，僅出售物業產權本身，但市場猜測資產出售背後或有地緣政治風險考量。(圖／麥當勞提供)
美國速食巨擘麥當勞（McDonald’s）於2025年啟動歷來最大規模的香港資產出售行動，計畫分階段標售旗下共23個自持商舖，總估值高達30億港元，首批釋出的8個黃金地段物業估值即達13.5億元，引起投資圈與地產界高度關注。麥當勞總公司強調，出售僅涉及物業產權，所有餐廳將繼續以租戶身分穩定營運，對顧客及1.5萬名在港員工不構成任何影響。
據悉，首階段標售的8個商舖涵蓋尖沙咀、旺角、銅鑼灣、荃灣、堅尼地城、大角咀、元朗及慈雲山等核心地區，建築面積由6,800至19,000平方呎不等。當中最具代表性的，為尖沙咀星光行地下及地庫舖，總面積近15,000呎，地庫為麥當勞自營餐廳，地下則租予百貨公司，月租合共逾135萬元，市值估計約4.6億元。此地標級物業於2019年曾以10億元估值招標但未能成交，反映近年香港商舖市場回調幅度已逾五成。
其餘7個標售物業多為麥當勞自用，如銅鑼灣怡和街物業（面積逾8,000呎，市值約1.8億元）及荃灣街市街物業（面積逾12,000呎，市值約1.6億元），預計將於9月16日截標。若市場反應正面，麥當勞將於明年釋出第二批約8間物業，包括北角、鰂魚涌與大埔等地，估值約11.1億元，最終目標為「一件不留」，全數資產清空。
本次物業標售由國際測量師行仲量聯行負責，其資本市場部執行董事鄧潔瑩表示，儘管目前香港商舖市況仍處低檔，但項目本身罕見且擁有長期穩定現金流，因此吸引大量本地及海外基金、傳統業主表達投資意願。她強調，所有餐廳將根據現有租約繼續經營，買家未來將獲得具穩定回報之優質資產。
雖然麥當勞官方說法為「定期審視並優化全球資產組合」，但市場上仍有不同解讀。部分評論認為，此舉或涉及政治風險考量。根據香港《經濟日報》與《RFI》引述的分析，有聲音指出，隨中美地緣政治緊張升溫，美資企業在港資產可能淪為籌碼，麥當勞可能選擇「趁仍有價值先行變現」，降低未來風險。該說法雖未獲官方證實，但不無其背景脈絡。
根據資料，麥當勞自1975年進入香港，至今擁有逾250家門店。2017年已將中國與香港20年特許經營權售予中信、中信資本與凱雷財團，總公司保留部分權益及商舖資產，今次出售即屬當時所保留資產的一環。從營運模式觀察，加盟店對集團貢獻利潤率遠高於自營門市，2023年加盟店毛利率高達83.9%，遠勝自營店的15.6%，反映出轉型為「輕資產、高報酬」結構的整體策略。
此外，網路社群亦出現大量討論，有人認為麥當勞此舉為「用腳投票」，預示其撤出香港；也有人指為資產活化與套現部署，準備投入其他市場發展。特別是在吉伊卡哇CHIIKAWA開心樂園餐玩具熱賣期間釋出消息，形成強烈對比，也引發網民洗板討論。
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