特斯拉、Rivian、Lucid 列全球前 7 車廠，3 檔電動車 ETF 投報率逾倍！

2021年，全球電動車賣出將近1千萬輛，需求大幅升溫，在新興車廠輩出之下，特斯拉不再一枝獨秀，美股中的3檔電動車ETF也績效狂飆，是近期市場相當熱門的投資標的。

隨著各國明確訂定燃油車禁售時程，及嚴格的碳排放法規限制，全球各大車廠紛紛轉型，逐步降低傳統燃油車銷售占比，提升新能源車比重，其中包括3大類型：混合動力電動汽車(HEV)、燃料電池電動車(FCEV)、純電動車(BEV)。

在各國政府大力推廣零碳排之下，全球車廠致力生產汙染較低的BEV車型。各國政府除了訂定綠能相關規範外，也提供電動車購車補助，並廣設充電樁，因應駕駛里程焦慮問題，加上電池生產技術提升有效降低電動車整車價格，皆有利於提升消費者購買電動車的意願。

根據研調機構IEK估計，全球2021年電動車銷售共995.9萬輛，年增89.5%，幾乎較2020年成長1倍，且2021年電動車滲透率首度突破10%大關，並預估2021～2023年年複合成長率(CAGR)將高達31.6%，滲透率有望朝20%邁進。

隨著電動車的崛起，相關電動車廠也紛紛竄出頭，Rivian與Lucid市值首度排進全球前7大車廠，其中Rivian更一舉超越福特(Ford)、通用(GM)等傳統車廠，顯示資本市場相當看好電動車前景，紛紛進場押注，深怕錯過這一波行情，期盼Rivian與Lucid能成為下一個特斯拉(Tesla)，華爾街甚至將特斯拉、Rivian和Lucid合稱為電動車三雄。

Rivian與Lucid仍虧損

能否量產將是轉盈關鍵

從Rivian和Lucid的營運模式來看，與初期的特斯拉一樣，目前都仍處在虧損階段。從2021年第3季財報顯示，兩間公司稅後盈餘分別為負12.33億美元和負5.24億美元，離獲利尚有一段距離。不過Rivian背後有大集團做靠山，最大股東、電商巨頭亞馬遜(Amazon)持有約20%的股份，傳統車廠福特也持有12%的股權，即使Rivian目前仍無法獲利，但投資人依然相信公司能靠大股東的資金，設計出極具特色的電動車。

Rivian主打大型電動車款，R1T為電動皮卡，R1S為運動型多用途車(SUV)，搶占電動大型車市場。目前Rivian手上約有7.1萬輛R1T和R1S訂單，同時還有亞馬遜10萬張的電動貨車訂單，但以Rivian目前的交車情況來看，能否量產供應訂單需求將會是未來轉虧為盈的關鍵。

Lucid與Rivian最大的不同在於Lucid主攻高價房車，共推出4款Lucid Air系列電動車。根據Lucid表示，目前已接到1.7萬輛訂單，預計2022年年產量為2萬台。其中，Lucid的頂規版本Lucid Air Dream Edition最大特色在於續航力高達520英里(約832公里)，媲美當今續航力最強的電動車，較特斯拉頂規版本的Model S Plaid足足多了124英里(約200公里)，不過Lucid也遇到與Rivian相同的問題，那就是生產速度跟不上接單速度，這也是目前兩間車廠無法獲利的主因。

儘管全球面臨車用晶片短缺問題，特斯拉不僅不受影響，還能不斷創造亮眼的交車數據，更顯難能可貴；反觀新興電動車廠Rivian和Lucid，在量產電動車尚未成熟前，就遇到車用晶片瓶頸，連傳統車廠也都無一倖免。

不過，多家車廠及晶片廠皆表示，車用晶片短缺最壞時間點已過，預期2022年缺晶片問題將逐季緩解，電動車相關概念股後市可期。

總結來看，以同級距車款比較，雖然新興電動車廠的電池續航力較特斯拉長，但隨著充電樁建置的普及，電池續航力將不再是選擇電動車的首要條件，且特斯拉在性價比方面完勝Lucid和Rivian，短時間內新興車廠恐難超越特斯拉。

3檔電動車ETF績效翻倍

持股不同各有優勢

隨著電動車被市場高度關注，電動車ETF如雨後春筍般發行，現已成為熱門投資標的，以下將介紹3檔在美掛牌且較具有代表性的電動車ETF，分別為Global X自動駕駛與電動車ETF (DRIV)、iShares自駕電動汽車和科技ETF (IDRV)、KraneShares電動車及未來移動ETF (KARS)。

這3檔電動車ETF成立的時間相當，大多落在2018～2019年間，剛好是市場初期最關注電動車的時間點，投資標的則分散在全球與電動車相關的類股。

從ETF名稱觀察，DRIV和IDRV除了投資電動車外，也有一定的比重投資在自駕車領域，如車用晶片、自駕軟體等，包括輝達(Nvidia)、英特爾(Intel)、高通(Qualcomm)等個股，而原本的手機製造商蘋果(Apple)和電腦軟體應用商微軟(Microsoft)也紛紛跨入車用領域。

除了自駕領域外，DRIV前10大成分股中，還持有超過2%的澳洲鋰礦商Pilbara Minerals，鋰為電池的主要原料，也將隨電動車成長而成長。KARS則大多投資在生產電動車的車廠，除了美國福特、特斯拉和通用外，也包含德國的戴姆勒(Daimler)和BMW。較特別的是，KARS前10大持股包括中國電池大廠寧德時代，電池成本占一台電動車成本約35%，由此可見電池對電動車的重要性。

3檔ETF從創立以來，都有翻倍的績效，且三者的總報酬率差異不大。截至2022年1月6日，IDRV的報酬率微幅優於DRIV和KARS，不過KARS的殖利率明顯優於其他兩者，想領股利兼賺價差的投資人可優先選擇。

總結來看，投資在自駕與電動車產業的ETF，主要追求產業趨勢的成長性，並非像投資銀行股般，訴求穩定的配息。若投資人看好自駕領域的成長，可優先布局DRIV和IDRV；若較看好電動車生產，則可留意KARS。3檔電動車ETF並沒有絕對的優劣之分，端看投資人的投資屬性去選擇。

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 ( 圖：shutterstock，僅示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )