美股狂飆後迎大考 下週CPI成最大變數
[NOWNEWS今日新聞] 美股在AI與半導體股帶動下強勢反彈，標普500指數本週再創歷史收盤新高，市場情緒明顯回溫。不過華爾街認為，下週即將公布的美國7月消費者物價指數（CPI）將成為左右市場走勢的關鍵，若通膨降溫幅度不如預期，恐重新點燃市場對聯準會（Fed）升息的擔憂。
根據路透社報導，標普500指數本週創下兩個月來首度歷史收盤新高，截至目前今年累計漲幅已超過13%。其中，截至週二連續4個交易日累計大漲5.75%，創下2025年4月以來最大4日漲幅，主要由科技及半導體族群領軍上攻。
近期美伊緊張局勢降溫，也帶動國際油價回落，進一步舒緩市場對通膨升溫的憂慮。此外，美國7月非農就業數據意外疲弱，也降低市場對Fed短期升息的預期，進一步支撐美股續揚。
Manulife John Hancock Investments共同首席投資策略師米斯金（Matthew Miskin）表示，目前市場最大的焦點仍是通膨，「市場現在充滿通膨焦慮，下週公布的數據將決定投資人能否真正鬆一口氣。」
CPI成市場最大焦點 高於預期恐引爆賣壓
市場最關注的7月CPI將於美東時間週三公布。根據路透社調查，市場預估7月CPI年增率為3.4%；扣除食品與能源價格的核心CPI年增率則預估為2.5%。
Morningstar Wealth多元資產策略長帕帕拉多（Dominic Pappalardo）表示，如果近幾個月持續降溫的通膨趨勢延續，今年Fed可能沒有必要升息；但若CPI高於市場預期，投資人恐重新擔憂升息風險，股市可能因此出現明顯回檔。
Fed上月底利率會議維持利率不變，但12位決策官員中有3人主張升息，凸顯決策官員對通膨看法仍存在分歧。
截至本週五，市場原本預估Fed 9月升息機率約44%，不過在疲弱就業數據公布後，升息預期已有所降溫。
美債殖利率、油價仍是觀察重點
除了通膨數據，美國公債殖利率與國際油價仍是華爾街高度關注的兩大風險。分析指出，殖利率走高代表企業與消費者借貸成本增加，也讓固定收益商品更具吸引力，可能削弱資金流向股市。
美國10年期公債殖利率7月底一度升至2025年1月以來高點，不過近期已回落至約4.64%；國際油價本週也跌破每桶80美元。
米斯金表示，只要油價再次大幅波動，就可能重新推升通膨預期，提高Fed升息機率，因此能源價格仍是市場不可忽視的重要變數。
本週還有PPI、零售銷售數據 AI概念股財報續受關注
除了CPI之外，美國7月生產者物價指數（PPI）將於隔天公布，有助市場進一步判斷通膨壓力；週五公布的零售銷售數據，則可觀察美國消費力是否依舊強勁。
企業財報方面，雖然財報季已接近尾聲，但AI概念股仍將成為市場焦點，包括半導體設備大廠應用材料（Applied Materials）、網通設備龍頭思科（Cisco）以及AI雲端基礎設施業者CoreWeave都將公布最新財報。
今年以來，AI熱潮持續帶動半導體類股走強，費城半導體指數（SOX）今年累計漲幅已超過70%。不過，該指數目前仍較6月底高點回落逾15%，近期波動依舊劇烈。
Raymond James Investment Management首席市場策略師奧頓（Matt Orton）表示，企業財報整體表現依然亮眼，但若要確認半導體族群已完全擺脫修正壓力，仍需看到更多個股技術面持續改善。
市場人士普遍認為，在美股屢創新高之際，下週公布的通膨數據、零售銷售及科技企業財報，將共同決定這波由AI帶動的漲勢能否延續，或是面臨獲利了結賣壓。