特斯拉週四暴跌14.5%，空頭單日賺41.2億美元，散戶逆勢加碼4,200萬美元

【財訊快報／陳孟朔】全美電動車巨擘特斯拉(Tesla，美股代碼TSLA)週四遭遇逾一年來最猛烈賣壓，終場暴跌54.32美元或14.52%，收報319.69美元為2025年8月5日以來的近一年新低，盤中最多急殺15.6%至315.735美元的日低，今年來跌幅擴大到28.91%為科技七雄最大輸家。第二季獲利不如預期，加上市場質疑其AI、機器人及自製晶片等高額投資何時能轉化為收益，觸發投資人大舉撤離。根據S3 Partners董事總經理Dusaniwsky估算，特斯拉股價重挫，使放空者週四按市值計算的帳面獲利達41.2億美元。由於特斯拉今年來累計跌幅已接近30%，空頭年初至今帳面獲利擴大至約89.2億美元。特斯拉也是科技七雄中放空比率最高的成員，目前約3%的流通股遭到放空，明顯高於排名第二的Meta約1.6%。
估值壓力也放大財報後的跌勢。特斯拉目前股價約為未來12個月預估獲利的151倍，仍是科技七雄中估值最高的公司。法國巴黎銀行分析師Picariello認為，特斯拉正以極為激進的資本支出追求AI目標，但技術與商業化進展仍存在高度不確定性，現有估值已反映過於樂觀的預期，因此維持相當於「賣出」的評級及280美元目標價。汽車業務利潤率低於預期，也令市場擔心核心業務能否持續支撐龐大的未來投資。
然而，散戶與空頭形成鮮明對比。Vanda Research數據顯示，散戶投資人週四逆勢淨買入特斯拉股票4,200萬美元，使其成為當日最受散戶青睞的個股。晨星分析師Goldstein則認為，特斯拉在急跌後已低於其估算的公允價值，仍維持450美元目標價。從空頭獲利、散戶抄底到分析師目標價介於280至450美元，顯示市場對特斯拉高資本支出能否兌現AI與機器人願景的分歧進一步擴大。

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