外資大逃殺！ 猛砍1774億 台股跌千點 準備抄底？ 記憶體、群創操作曝
台股24日上演劇烈震盪行情，指數終場重挫逾千點，市場情緒明顯轉趨保守，外資更大砍1774億元，創下史上大一大賣超，資深分析師吳官隆，在TVBS網路財經節目「T台最錢線」中指出，當前盤勢已非單純技術修正，而是資金結構與風險控管同步收緊的結果，投資人需提高警覺。
券商提高質押利率「變相降溫」
吳官隆說明，近期龍頭券商調升質押利率，從約2.8%上調至3.92%起，此舉並非看空市場，而是「變相降溫」。他強調，過去一年投資人融資金額大幅增加，在市場過熱之際提高資金成本，有助抑制過度槓桿，避免未來可能出現的系統性風險。
他進一步指出，韓國市場近期因槓桿型ETF氾濫，引發散戶大幅虧損甚至觸發熔斷，正是一個警訊。相較之下，台灣監管與金融機構提前控管風險，雖可能壓抑短線漲勢，但有助降低市場劇烈修正的衝擊。
針對總體環境，吳官隆認為，美國升息預期升溫是近期全球股市震盪主因之一。市場傳出聯準會可能於下半年多次升息，使資金面轉趨緊縮。不過他也分析，政策仍可能因政治與產業需求出現轉向，後續仍需觀察通膨與地緣政治發展。
記憶體雜音多「不能用追的」
在產業面方面，記憶體族群近期利空頻傳，包括韓廠調整HBM與DRAM產能配置，引發市場對報價與獲利的疑慮。吳官隆認為，相關個股短線已進入「高檔測試期」，若跌破關鍵均線，恐出現15%至20%的修正空間，操作上不宜過度追價。
南亞科觀察五日線 籌碼是否穩定
其中南亞科近期的關鍵，不只是股價漲多後的技術性回測，而是市場對記憶體族群的預期正在被重新檢驗。吳官隆指出，南亞科先前走勢強勢，已經連續出現多根紅棒，代表資金與題材一度高度集中；但當股價在高檔區出現黑棒，且接近五日線時若再失守，就容易轉為短線弱勢結構 。他認為，南亞科目前最重要的不是利多還在不在，而是籌碼是否穩定，因為高檔區一旦跌破關鍵均線，市場就會開始懷疑前波漲勢是否已經反映完畢。
也提醒，記憶體族群現在不是「不能看」，而是「不能用追的」。如果股價從高點往十日線甚至更低位置回測，短線修正幅度可能會擴大到一成以上，對使用融資的投資人來說壓力更大。尤其記憶體族群容易受到國際報價、同業動態與財報預期交互影響，因此在消息面仍偏雜亂的情況下，南亞科比較適合觀察是否能守住中短期均線，再判斷是否有第二波攻勢的機會
聯電題材明確 觀察成交量
還有最近強勢的聯電，吳官隆強調，這是「題材明確、但還要等驗證」的股票。聯電近期受惠於5月營收年增、獲利表現回升，加上成熟製程需求回溫，市場也開始關注其與英特爾合作的3奈米計畫，後續預計在2026年到2027年間逐步進入設計定案與商業化階段 。這代表聯電的想像空間，不再只停留在成熟製程，而是有機會延伸到更高附加價值的技術合作。
不過他也提醒，聯電目前股價的強勢，已經部分反映在題材上，接下來要看的是成交量與族群連動能否續強。若矽光子、先進封裝或相關半導體供應鏈能同步回神，聯電的評價就還有上修空間；但如果只是聯電單獨強，其他族群無法接棒，那股價就容易進入震盪整理。換句話說，聯電不是沒有機會續攻，而是要看市場是否願意把它從「成熟製程股」重新定價成「轉型受惠股」。
台積電外資並未太大幅撤出
至於權值股表現，吳官隆指出，台積電目前仍具撐盤角色，外資尚未出現大幅撤出跡象，短線以區間整理為主；鴻海則受惠未來AI與蘋果新產品題材，中長線展望仍正向，但短期需先站穩關鍵價位。
群創要看題材是否兌現
群創則不再只是面板股，市場對它「轉型成AI供應鏈角色」的重新評價。雖然題材亮眼，但短線漲幅大時更要留意本益比是否已經拉得太快。面板業過去估值通常偏低，如今因轉型題材，市場開始願意給更高倍數，但這種重新定價往往伴隨更大的波動。若後續沒有更多法人、研究機構或產業面訊息接棒加持，股價就容易在高檔陷入震盪。也就是說，群創目前的重點不是「有沒有題材」，而是「題材能不能持續兌現」，這會直接決定它是續強還是只是一波反彈行情
整體而言，吳官隆強調，目前市場已進入高波動階段，融資減少與量能收斂顯示投資人轉趨觀望。他建議，操作上應降低槓桿、控制持股水位，待籌碼沉澱與利空測試結束後，再尋找較佳進場時機。
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