航太｜全球航空維修服務供應商 AAR Corp Q4 營收年增15%，零件與政府訂單動能強勁

全球航空維修服務供應商 AAR Corp (AIR-US)公布2025財政年度第四季（截至5月底）財報，銷售與獲利超越市場預期，反映出零件供應與政府需求同步升溫。公司同時釋出對 2026 財年樂觀展望，計劃擴大軟體與維修工程業務版圖。

Q4 業績超出預期

根據 LSEG 數據，AAR Corp 第 4 季營收達 7.55 億美元，年增 15%，高於市場預估的 6.96 億美元。調整後每股盈餘為 1.16 美元，同樣優於預期的 1.01 美元。淨利為 3,400 萬美元，營業收入為 7,300 萬美元。

執行長 John M. Holmes 表示，零件分銷業務有 20% 的有機銷售成長，歸因於市場整體需求與市佔提升，是推動業績的核心引擎。

其中公司完成對 Product Support 業務的整合，並出售落地起落架維修業務 Landing Gear Overhaul，強化資源配置。政府客戶銷售上升 21%，反映美國政府訂單動能穩健。

展望 2026 財年

AAR Corp 表示，將在 2026 財年進一步擴大零件供應業務市佔，並積極發展旗下的 Trax 軟體產品線。Trax 為航空業使用的維修與資產管理系統，公司看好該領域的長期成長潛力。

此外將投入資源提升維修與工程能力，並透過營運效率改善來推升獲利能力。

投資人信心回升

財報公布後，分析師普遍看多。根據統計，目前有六位分析師均給予一致好評。

華爾街對 AAR Corp 12 個月中位數目標價為 80.50 美元，相較於7月15日的收盤價 73.39 美元仍有約 8.8% 上行空間。目前股價反映本益比約 16 倍，高於三個月前的 13 倍，顯示市場對未來成長預期轉趨正面。