《全球市場》美元指數仍貼近低點！川普支出法案與降息預期引爆市場動盪

2025年7月2日(優分析產業數據中心)

美元指數持續貼近2022年2月以來的最低水平。市場持續消化聯準會主席Jerome Powell釋出的鴿派訊號，以及總統川普大規模支出法案可能對經濟與匯率造成的影響。

亞股自多年高點回落

市場對美國可能降息的前景，以及美國總統川普設定的7月9日貿易協議期限前，全球各國與美方協商的進展感到憂慮。

川普重申，他並不打算延後7月9日的談判期限，並再次表達對與日本達成協議的疑慮，但對與印度達成協議則抱持樂觀。

根據MSCI亞太地區（不含日本）指數顯示，該指數早盤下跌0.23%，自2021年11月以來的高點稍作回調。日本日經指數下跌0.78%，科技股表現疲弱成主要拖累因素。

台灣加權指數與南韓KOSPI指數也同步下跌，主因是美國科技股於6月大幅反彈後出現修正。

等待數據引導 聯準會維持觀望態度

根據週二公布的數據顯示，美國勞動市場依舊強勁，5月職缺數量增加，使得市場對即將於週四公布的非農就業報告更為關注，以判斷聯準會何時可能啟動降息。

聯準會主席Jerome Powell則重申，目前將維持觀望態度，他表示：「聯準會將等待更多資料，觀察關稅對通膨的影響，再決定是否調降利率。」

澳洲聯邦銀行的外匯策略師Carol Kong指出：「任何經濟數據若令人失望，將可能進一步引發市場對聯準會偏鴿立場的再定價，並促使美元再度走弱。」

目前市場預估，聯準會今年將降息64個基點，其中7月降息的機率為21%。

川普稅收法案再引關注 恐增市場壓力

市場同樣密切關注川普推出的大規模稅收與支出法案。該法案預估將使美國國債增加3.3兆美元，目前已由參議院通過，並將回到眾議院進行最終表決。

國民澳洲銀行策略師Rodrigo Catril指出：「該法案將導致發債規模增加，政府支出遠超過其負擔能力。對美國公債市場來說，這未必是利多消息，也是美元走弱的其中一個原因。」

外匯市場：美元疲弱持續，歐元英鎊走強

📍美元指數

美元指數稍微上升至96.677，但仍接近週二低點96.373，顯示整體走勢仍偏弱。

今年以來美元指數下跌逾10%，創下1970年代以來最差的上半年表現。

📍歐元及英鎊

歐元報1.1802美元，接近週二觸及的1.1829美元高點。

英鎊微升至1.37435美元，逼近週二創下的1.3787美元、即2021年10月以來高位。

📍日圓及瑞士法郎

日圓略為反彈0.1%，報143.59日圓，扭轉前一交易日0.4%的跌幅。

美元兌瑞士法郎報0.7906法郎，略高於前一交易日低點0.7873法郎。

商品市場：黃金受避險推升、油價受供需預期拉鋸整理

📍黃金

黃金受惠於避險買盤。現貨黃金價格報每盎司3,332.19美元，儘管較前一交易日回落1%，但今年以來已上漲27%。

📍油價

美國西德州中級原油小跌1美分至每桶65.44美元，布蘭特原油則小漲2美分至每桶67.13美元。市場在預期OPEC+供給增加與美元走弱的拉鋸下，油價變動有限。