93% 的 AI 資金流向這兩家公司，這波循環正在押注什麼？

2026 年上半年，家族辦公室參與的人工智慧投資交易額快速升至 18.5 億美元，大幅超過 2024 年與 2025 年全年合計總額。

交易件數也已達 15 件，距離 2025 全年的 18 件只差 3 件，成為自 2023 年以來家族辦公室對 AI 投資首度重新增加的一年。

Family Office 可以簡單理解成「專門替超高資產家族管理財富的私人團隊」。除了股票與債券，也可能配置私募股權、新創公司、房地產、信託與其他長期資產。

它和一般創投基金（VC）最大的差別，在於資金來源與投資週期不同。

典型 VC 是向外部出資人募集資金成立基金，之後必須在一定基金週期內投資、退出並把資金返還給出資人；Family Office 的核心資本則來自家族本身，因此投資時間通常更有彈性。

2025 年，AI 估值偏高、市場泡沫疑慮與持股過度集中，曾讓部分 Family Office 降低 AI 投資；到了 2026 年，隨著 AI 相關公司的基本面與獲利改善，資金才重新回流。

而且相較技術較難評估的早期新創，多數 Family Office 仍偏好成熟或後期階段的 AI 公司。

因此，這裡的觀察重點，是長期私人資本對 AI 的風險偏好正在改變，而這些資金究竟開始往哪裡集中？

上圖是 2026 年上半年家族辦公室參與的前十大 AI 交易，可以看到資金集中程度相當高。

最大一筆是德國機器人公司 NEURA Robotics GmbH，交易規模達 14 億美元；第二名 General Intuition US Inc. 則完成 3.2 億美元 Series A 融資；如果再把開發 AI SoC 與邊緣 AI 晶片的 HrdWyr Ventures 約 1,300 萬美元算進來，合計約 17.33 億美元，占同期 18.5 億美元總交易額約 93.7%。

光從占比最高的這三家來看，就能發現 AI 投資的方向，剛好就是在解決同一個問題：如何讓 AI 從螢幕裡走出來，真正理解並作用在現實世界。

NEURA Robotics：把 AI 裝進真正會動的機器人

NEURA 2019 年成立於德國，產品已涵蓋協作型機器人、認知型機器人、移動機器人以及人形機器人。

主要是把 AI、感測器、視覺、觸覺與邊緣運算整合進機器人，讓機器能感知環境、判斷狀況，再決定下一步該怎麼動。

2026 年 6 月，NEURA 完成最高達 14 億美元的 Series C 融資，參與者包括 Amazon、NVIDIA、Qualcomm、Bosch、Schaeffler、European Investment Bank、Tether 等科技與金融機構。

更重要的是，這筆錢的用途已經不只是繼續做實驗。

NEURA 表示，新資金將用來擴大認知型機器人與人形機器人的量產、擴建製造與部署能力，並推動 Neuraverse 與 NEURA Gyms 等訓練基礎設施，希望到 2030 年將機器人生產規模提高至數百萬台。

同時，公司目前既有訂單與策略部署管線已超過 10 億美元。

General Intuition：訓練機器人的大腦

General Intuition 於 2025 年成立，主要是開發世界模型（World Model）與動作模型（Action Model）。

世界模型可以簡單理解成：讓 AI 知道「現在周圍發生什麼，以及我做一個動作之後，下一秒可能發生什麼」；動作模型則更進一步，讓 AI 根據目前環境判斷「下一步應該做什麼」。

這正是機器人要進入真實世界時很重要的一層能力。

公司目前已經開始讓遊戲、模擬與機器人領域的第一批合作夥伴使用其商業 API，但尚未全面開放，因此整體仍比較接近模型研發與早期商業驗證階段。

資本先進場，下一步是哪裡？

如果把這件事放回產業循環來看，目前比較像是資本流入開始加速，企業接著準備建立能力與擴大量產的階段。

這也是現在觀察 Physical AI 最重要的地方。

目前最明確發生的是，資本市場已經開始把大筆資金投入機器人本體，以及能讓 AI 理解並作用於真實世界的模型；下一個階段，要看到的是，這些資金會不會進一步轉化成設備、晶片、感測器、零組件、製造與實際出貨。

持續追蹤這些潛在變數與市場動態，才能在產業趨勢發生變化時，及早掌握關鍵轉折點。