記憶體存貨124億元備戰2027年「極度短缺」 宇瞻張家騉：原廠願意給貨都會拿
記憶體模組大廠宇瞻（8271）今天舉行法說會，執行長張家騉表示，2027年DRAM短缺會加劇，價格走勢可能難以像過去一樣大幅成長，但還是會維持每季約3、40%漲幅不等。
宇瞻截至今年上半年，存貨金額衝上124.39億元歷史新高。宇瞻執行長張家騉表示，高額存貨不單是為了達成今年營收，更是提前為2027年進行規劃。由於三大原廠三星、海力士、美光產能大量傾斜至HBM與LPDDR5X等高階應用，預估明年全球DRAM市場將極度急缺，甚至原廠對模組廠的供貨量可能降至今年三成以下。張家騉直言，現階段營運最大的風險是「買不到貨」而非「買貴」，因此宇瞻目前的策略非常明確「只要原廠願意給貨，我們幾乎都會拿」。
對於價格走勢與市場供需，張家騉分析，受產能不足影響，記憶體產業正處於結構性缺貨的超級週期。第三季記憶體合約價將持續調漲，僅是漲幅較前期收斂，但依然維持約雙位數成長）。
若明年大缺貨情況不變，價格仍會一路走高。雖然PC與手機等消費性終端產品出貨數量下滑是不爭的事實，但伺服器、車載、資安網絡及工控等領域的剛性需求依然強勁，讓客戶具備較高的成本轉嫁能力。
針對資金面與資本支出，宇瞻董事會已通過籌組最高40億元、年限5年的聯貸案。張家騉說明，聯貸案旨在拉長借貸年限以改善短期負債，並確保手上保有充裕的現金水位，以便在原廠釋出貨源時能隨時搶貨。宇瞻目前並無擴建工廠的打算，將維持產線運作彈性，資本支出主要用於更新高效能省電設備以符合ESG規範。
展望後市技術轉型，張家騉對邊緣AI（Edge AI）與NAND Flash前景抱持樂觀態度。隨著Edge AI在隨身設備、工業設備及自動化檢測（AOI）等端點陸續落地，相關應用需求將爆發，能有效消化市場上的Flash產能。
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