最終價格2.25兆元！Netflix吞下「HBO＋HBO Max」，成娛樂產業歷史最大規模交易

12月5日晚間9點36分更新：Netflix將以720億美元價格收購華納兄弟探索集團，此交易包含債務承擔，意思是Netflix會吃下對方的債務，代表價格會超過720億美元）。
兩家公司已宣布已達成最終協議，待監管機構批准後，Netflix將取得華納兄弟影視製片及HBO、HBO Max的控制權。預計2026年夏季完成組織重整架構，Netflix將接管製片與串流資產，而新成立的Discovery Global實體則將涵蓋華納兄弟集團旗下原有的有線電視組合。
Netflix表示將維持華納兄弟集團現有營運模式，包括維持院線電影發行。

想像一下這個畫面：一家曾經靠著郵寄紅色信封裡的DVD起家的公司，現在正準備吞下那個創造了電影《哈利波特》、影集《權力遊戲》的影視巨人。

根據知情人士透露， Netflix已經正式進入獨家談判階段，準備收購華納兄弟探索（WBD）旗下最核心的資產「華納兄弟影業」與「HBO Max串流服務」。

這場談判如果成真，Netflix將取得 HBO 及其影集庫，包括《黑道家族》、《白蓮花大飯店》，並納入華納兄弟位於加州伯班克的製片廠資產與龐大影視檔案，甚至包括《哈利波特》與《六人行》等全球級 IP。

這將是Netflix史上最大規模的收購案，也會是好萊塢權力版圖的徹底翻轉。

華納兄弟探索的出售計畫，是先將自己一分為二。一邊是含金量極高的「未來資產」（影視片廠 + HBO Max，就是Netflix要買的那部分），另一邊則是逐漸凋零的「傳統資產」（CNN、TNT、TBS等有線電視網）。

這樣做有個很明顯的好處，至少在未來資產那邊，可以賣到一個好價格。因為沒人看有線電視（大家其實願意看電視，特別是「用電視看YouTube」，只是不看「有線電視的內容」）、廣告客戶收手在電視投放的廣告，都已經是不用再說明的事實。

而收購方Netflix為了收購成功，提出了以「現金」為主的報價，甚至包含了一張天價保險單。 如果監管機構最後因為反壟斷或是其他原因，擋下了這筆交易，Netflix願意支付50億美元的費用。 這讓Netflix顯得信心十足，更一次甩開了想買下整間公司的派拉蒙（Paramount Skydance），以及同樣覬覦影視資產的康卡斯特（Comcast）。

特別是前者，派拉蒙特別警告華納兄弟探索集團，認為這筆交易「永遠無法成交（never close）」。（但又如何？即使不成功仍有50億美元補償，Netflix的提案真的太香了。）

這筆交易若達成，好萊塢的運作邏輯將面臨前所未有的衝擊。

從華納兄弟探索集團的角度出發就好，在電影方面他們是戲院的保證，但Netflix習慣把電影放在客廳；而在影集方面，他們是各家平台（包含Netflix）的軍火商，而Netflix向來喜歡把原創內容鎖在自家的圍牆裡。

這場交易預計將在「未來幾天內」宣布，除非談判最後一刻破局。

目前最大的變數還是在華盛頓，已經有議員跳出來反對。但是，完全可以想像Netflix已經準備好了一套說詞： 「我們的對手不是其他片廠，是YouTube。」

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責任編輯：李先泰

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