中國建築需求低迷　瑞士建築化學品商 Sika 營收下滑、遜於預期

瑞士建築化學品製造商 Sika(SIKA-S)的財報與展望，向來被市場視為觀察全球、尤其是中國與歐洲建築產業景氣的重要指標。 該公司於今日公布，其 2025 會計年度全年營收年減 4.8%，降至 112.0 億瑞士法郎 (約 140.4 億美元)。此數據低於 Visible Alpha 彙整的分析師共識預期 114.2 億瑞士法郎。

Sika AG 主要生產各類建築與工業用化學材料，產品廣泛應用於混凝土外加劑、防水系統、黏著劑與填縫劑、工業與商用地坪，以及混凝土修補與結構補強等領域。
執行長 Thomas Hasler 表示，第四季全球市場表現疲軟，其中包括美國商業建築趨勢，而政府停擺更使情況惡化。他同時指出，中國住宅建築領域的市場持續疲弱。中國是 Sika的第二大市場，約佔其年度營收的 10%，其中 8% 來自建築化學品，2% 來自汽車製造商使用的化學品。
Sika的營收也受到瑞士法郎走強的影響，該貨幣在 2025 年兌美元升值了 14%。若排除匯率升值影響，以當地貨幣計算的營收仍呈現個位數 0.6% 的成長。
公司最新下修全年 EBITDA 利潤率展望，預期僅「略高於 19%」，低於先前給出的 19.5% 至 19.8% 區間。RBC Capital Markets 指出，這意味著 Sika 全年 EBITDA 可能較市場共識低約 4% 至 6%，加上進入新年度時有機成長動能弱於預期，短期內恐對股價形成壓力。