三星估記憶體超級週期 2028 年結束，帶動擴產保守漲價難緩
近期記憶體市場面臨劇烈波動，儘管 DRAM 的短缺情況正逐季加劇，並帶動合約價格出現驚人的三位數漲幅，但是，全球記憶體大廠三星（Samsung）與 SK 海力士（SK hynix）卻對未來的產能擴張計畫採取相當「謹慎」的態度。據最新市場報告指出，這兩家韓國供應商主要擔憂未來市場恐將再度面臨供過於求的風險，因此在追求短期獲利與長期產能規劃之間，選擇了更為保守的策略。
當前記憶體市場正處於前所未有的需求高峰期。由於基礎設施需求持續強勁且短期內並無放緩的跡象，DRAM的市場短缺問題日益嚴重。這種供不應求的局面直接反映在合約價格的激烈走勢上，市場甚至出現了令人震驚的三位數成長幅度。
對於終端消費者與採購端而言，價格何時能回歸正常水準目前仍沒有明確的時間表。許多市場報告進一步暗示，考量到整體產業的供需結構，目前DRAM以及消費性電子產品的高昂定價，極有可能已經成為市場的「新常態」（new normal）。解決當前記憶體短缺危機的唯一有效途徑，似乎只能仰賴供應商實質增加其產量與產能。
儘管擴產是解決缺貨的唯一解方，但為何三星與SK海力士仍顯得猶豫不決？其背後的核心考量在於對另一波DRAM需求「低迷期」的深切擔憂。因為從商業營運的歷史視角來看，這兩家韓國供應商在疫情過後，曾完整經歷過一段長達數季的市場疲軟期。當時，個人電腦（PC）產業在採購新產品上的動能大幅衰退，同時企業端的需求也顯得相當遲緩。這波需求萎縮導致了嚴重的產能過剩，韓國供應商花費了極大的力氣，直到近期才勉強克服這項產業難關。正是這段痛苦的歷史經驗，讓供應商對於「擴張生產設施」的決策產生了越來越多的疑慮與擔憂。
就目前的短期規劃而言，由於客戶端對於高頻寬記憶體（HBM）與傳統DRAM的產能需求持續攀升，如果不增加新的生產線，供應商將難以分配產能，因此預期他們暫時不會對現有的擴張計畫做出重大改變。然而，供應商的目光放得更遠。他們深知，一旦基礎設施相關的爆發性需求開始放緩，或是逐漸趨於穩定，記憶體供應商就必須立刻重新調整其生產水準。在這種情況下，任何形式的過度承諾或盲目擴產，都可能將企業推向營運困境。SK海力士在過去就曾明確表態，對於擴充生產線將保持謹慎的態度。
為了避免重蹈覆轍，製造商正積極將產能擴張計畫與未來的需求預測進行精準對齊。根據韓國媒體Chosun Biz的報導指出，三星內部預估這波記憶體短缺潮大約會在2028年結束。這意味著DRAM市場的超級週期可能會在2028年逐漸消退。基於這項預測，三星正嚴格管控投資規模，以確保公司不會在未來的產能擴張計畫中發生「過度投資」的失誤。
(首圖來源：科技新報攝)