前員工實名舉報有弊端！小紅書IPO爆重大風波 港股上市恐生變
Newtalk新聞
中國社群平台小紅書衝刺香港上市之際，卻遭前員工實名向香港交易所、香港證監會及中國證監會舉報，指控公司在 VIE 架構資訊揭露、員工期權安排及勞工合規等方面存在問題，外界關注是否影響其 IPO 進程。截至目前，小紅書尚未公開回應。
根據公開資訊，前員工陳浩於 6 月底提交實名檢舉，並附上勞動爭議判決、期權訴訟資料及離職證明等文件。他表示，已完成向中、港兩地監管機構舉報，質疑小紅書在籌備港股 IPO 期間，未充分揭露部分重大合規事項。
陳浩與小紅書的爭議源自一起勞動與期權糾紛。他主張，公司在其期權即將到期前，以「不能勝任工作」為由解除勞動契約，導致期權失效。法院最終認定公司違法解雇，判賠約 85 萬元人民幣。
此次舉報內容除勞資爭議外，更將焦點提升至公司治理層面，包括質疑小紅書在 VIE 架構相關說法前後不一致，以及是否完整揭露期權安排、裁員及勞工治理等資訊。由於資訊揭露真實性是港交所審查 IPO 的重要項目，若監管機構展開進一步調查，可能導致上市時程延後，甚至要求補充招股文件。
市場原先預期，小紅書最快可望於今年底在香港掛牌，估值可能超過 700 億美元，成為近年香港規模最大的科技股 IPO 之一。公司目前月活躍用戶已突破 4 億人，近年積極發展短影音及電商業務，廣告與電商收入持續成長。
分析人士指出，勞資糾紛本身未必足以影響企業上市，但若涉及資訊揭露不完整或公司治理疑慮，則可能成為監管單位重點審查事項，增加 IPO 審核的不確定性。