達人理財／手抄半世紀台股資料庫 杜金龍2次解定存押台積電翻倍賺
多數人退休後選擇含飴弄孫，人稱「股市活字典」的杜金龍，卻一頭鑽進圖書館，花2年時間手抄半世紀台股資料、親繪K線圖。這位曾提早看見網路泡沫崩盤的老先覺，退休後才第一次真正買進「自己的股票」，而靠著2次解定存重押台積電，在AI大浪潮中賺進翻倍報酬。
「從小我就跟著媽媽一起看歌仔戲，對歷史有很大興趣；我一直在想，為什麼沒有人把證券市場電子化前的資料建檔？如果沒人做，那就由我來做吧！」人稱「股市活字典」的杜金龍，談起台灣股市歷史眼神發亮，「我沒想到，這些database竟受到這麼多人歡迎！」
對台灣證券史倒背如流、又曾任投顧董事長，杜金龍退休後的前2年都投入在寫書與整理資料，每天早上9點準時到國家圖書館報到，親手繪製個股K線圖，「從1962年證交所開業開始抄，光是一檔台泥就花了半年時間。」原來證交所直到1985年才導入電子化交易，更早之前的大量資料只能靠人工逐筆整理，「有完整資料庫，講出來的話才有依據。」杜金龍說。
事實上，過去身處法人圈，他只為公司操盤，直到4年前才第一次買進「自己的」股票，而靠著2次「解定存買台積電」，不僅在投資圈為人津津樂道，也為自己賺進不虞匱乏的退休金。第一次是在2022年國安基金第8次進場時，以平均約400元買進；第2次則是2025年關稅股災期間，在4月9日約800元進場。如今台積電股價已衝破2000元，獲利以倍數計。
「台積電的報酬率，大概就是我退休後的報酬率。」杜金龍還忍不住爆料：「我的稅單收入（節目通告費＋股息）比女兒年薪還高；我現在每天出門都帶上存摺，看到資產增加就很開心；最近因為調節持股，手上現金太多，反而不習慣。」他邊笑邊摀著嘴，幽默又可愛。
「投資就是基本分析、技術分析，再加上心理分析，也就是 feeling！」杜金龍說，自己會先研究總體經濟與市場環境，確認趨勢向上就順勢做股票；如果環境不好則提高現金部位，「絕對不要硬碰硬，能賺就『錢』進，沒得賺就休息。」
重點一：首重賺錢力 K線判進出
「股票的story五花八門，但我最重視的還是未來3年公司到底賺多少錢。」杜金龍認為，投資看的從來不是現在而是未來，公司真正的核心價值，終究得回到「賺錢能力」。直到現在他每天固定追蹤4份研究報告，手動輸入公司稅前、稅後營業利益率及預估EPS（每股盈餘），藉此推估公司未來3年的EPS區間。
過去受限於法人身分，操作有所限制，如今成為自由投資人，多了容錯空間，操作心態也比以前輕鬆許多。不過，承襲過往經驗，他依舊只買當下最強的主流股，「現在一定是AI股。」前2年主要布局廣達、緯創等AI伺服器概念股；如今前三大持股則是台積電、台達電與鴻海，平均成本分別為不到1000元、900元與160元。
而技術分析是杜金龍最為人熟知的強項。他回憶，過去常收到研究員推薦的一長串個股名單，但真正困難的是從幾十檔股票裡，挑出最值得進場的那幾檔，「當基本面都很好的時候，只有技術分析能告訴你，現在該買什麼。」他解釋，股價本質上還是供需原理，很多突如其來的飆漲，背後隱藏許多市場訊號，而這些細節往往只有從K線裡才看得出來。
重點二：只買主流股 來回賺價差
杜金龍偏好有EPS支撐的大型權值股，「中小型股漲得快，但主力一跑就容易跌回原點。」他總是開玩笑講，「太太長得像大家閨秀，買的股票卻『見不得人』，因為買的都不是大型股。」一句話把全場逗笑，但也貫穿他的投資邏輯：大型權值股透明度高、波動相對可控，才是能長期抱住的標的。
值得一提的是，他不僅長線投資，還搭配波段操作；有次傳訊息與記者分享：「今天台積電開盤賣1940元，剛才補1900元，當沖賺菜錢。」語氣裡帶著幾分得意。面對近期台積電走勢，他分析，台積電這波起漲點在2030元，高點來到2345元，價差約300元，因此規劃每回檔100元，就分三等分慢慢回補。
重點三：見轉折離場 精準避空頭
「真正重要的從來不是猜高點，而是能不能提早看見『轉折』。」杜金龍以2000年網路泡沫為例，當時身為自營部主管的他，觀察到大盤開始「作頭」，果斷降低部位；結果原本熱鬧滾滾、人人看多的市場，從10393點一路崩跌，跌破年線後又續跌超過52％。
「多頭時人人是股神，只有躲過空頭才是真功夫。」杜金龍觀察，台股約每十年會出現一次大洗盤，1990年、2000年與2022年都曾出現，「目前台股站上4萬點後，已進入相對高檔區，但到明年5月前仍有機會迎來末升段行情，預估指數高點約落在4萬7千點至5萬3千點區間。」
如今杜金龍仍維持約5成持股，但若市場正式進入末升段，不排除將持股降到2成。過去主要觀察 M1B（貨幣供給額）、失業率與貨幣政策等總經指標，但他坦言，自美國總統川普上任後，傳統指標的參考性已經下降，「現在流行的是觀察油價和『川普投顧』。」
儘管現在對於投資勝券在握，但杜金龍也分享慘痛教訓，「過去在法人圈，團隊因重押威盛慘賠6千萬元。」他回憶自己當時滿倉押了6億元，最後虧損10％認賠出場，「當產業出現變化，一定要懂得停損。」
有趣的是，退休後杜金龍成為各大YouTube投資節目的當紅炸子雞，但老先覺依然認真鑽研資料，每回錄影總是搭公車提早1小時抵達攝影棚附近賣場，買杯超商咖啡，然後找個角落坐下，打開公事包，低頭研讀。
《錢鏡你家》節目製作人阿貴與主持人小明笑說：「每次錄影只要抓到空檔，就會纏著杜老師問問題，但他從來不會露出不耐煩的表情；他不只懂盤勢，更厲害的是能把複雜的市場脈絡，用歷史經驗拆解清楚。真的就像會走路的台股資料庫！」