錩泰Q3營收看溫增，惟毛利率可望改善

MoneyDJ新聞 2018-08-31 12:22:07 記者 鄭盈芷 報導

Q2台幣雖然走貶，不過錩泰(1541)受到產品組合影響，Q2毛利率則較Q1下滑，但因業外大筆匯兌收益挹注，Q2獲利則較Q1大幅彈升，上半年獲利表現也較去年同期明顯改善；錩泰Q3雖為傳統旺季，惟因Q2營收基期相對較高，法人預期，Q3營收將呈小幅季增表現，但隨著產品組合改善，Q3毛利率可望較Q2回升，而在美國房市穩健支撐下，錩泰明年接單仍可望溫和增長，由於錩泰為國內較具規模的圓鋸機代工廠，市場也持續關注後續是否有轉單效益。
錩泰主要代工圓鋸機、刨木機與鋸木機。最大客戶為Stanley Black & Decker，至於美國通路品牌Lowe`s供應鏈，隨著為其所代工之機種擴充，近年營收比重也逐步提升，而美國子公司DPEC則主打自有品牌Delta，產品主要出通路商。
錩泰Q2合併營收為9.79億元，季增35%，主要係受惠Q1遞延訂單挹注，Q2表現淡季不淡，不過Q2雖然有台幣大幅貶值挹注，不過因錩泰4月配合客戶策略性出貨一款毛利率較低的產品，導致Q2整體毛利率降至11.32%，較Q1的14.47%再下，但因Q2認列近6000萬匯兌收益，帶動Q2 EPS達0.85元，較Q1 EPS的0.05元大增。
觀看錩泰Q3營運，Q3通常為手工具傳統旺季，不過因錩泰Q2營收基期已明顯墊高，法人預期，錩泰Q3營收應呈溫和季增表現，但Q3較無低毛利產品出貨問題，預期Q3毛利率可較Q2改善。
整體來看，錩泰今年訂單仍較去年小幅增長，而在台幣回貶帶動下，法人認為，錩泰今年獲利有機會較去年改善，至於明年接單量則估仍可再小幅增加，市場也關注中美貿易戰是否帶來轉單效益，不過因手工具產品生命週期較長，而產品開發也約需一年的時間，對錩泰短期業績影響不大。
錩泰今年前7月合併營收為20.41億元，年增2.48%；上半年EPS為0.89元，較去年同期的0.51元提升。
(圖片來源:錩泰網站) 資料來源-MoneyDJ理財網