微軟該買或賣？Q4索羅斯/木頭姊加碼 高盛站賣方
MoneyDJ新聞 2026-02-23 12:33:35 郭妍希 發佈
根據最近的13F公告，對沖基金去(2025)年第四季對微軟(Microsoft Corp.)看法分歧，儘管部分知名投資人積極加碼，但也有人選擇減少曝險甚至全部出清。
Seeking Alpha 21日報導，在知名加碼者中，最受矚目的要屬「金融巨鱷」索羅斯(George Soros)掌管的投資基金Soros Fund Management。這檔基金Q4的微軟部位季增159%，將持股數從Q3的101,743股一口氣拉升至263,041股，名目價值大增7,450萬美元。
3G Capital也將持股大幅拉高157%，Q4部位從35,000股激增至90,000股。
其他知名投資人也決定加碼微軟，但幅度較溫和。華爾街知名「抄底王」David Tepper掌管的對沖基金Appaloosa Management、 明星基金經理人凱薩琳伍德(Cathie Wood、台灣稱木頭姊)掌管的方舟投資(Ark Invest)、著名科技對沖基金Coatue Management LLC分別在Q4將微軟部位加碼8%、12%、11%。最大股東之一摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)也將部位小幅加碼1%。
相較之下，Renaissance Technologies Q4的微軟部位則一口氣季減48%。Third Point、Tiger Global Management、Point72 Asset Management的部位也分別季減16%、16%、20%。
大型機構投資者方面，高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JPMorgan、通稱小摩)的部位分別季減6%、7%；考量到其部位規模，這代表減持了數百萬股。
MarketWatch 2月10日發布分析報導，將LSEG調查中至少有5名分析師追蹤、且2026年與2027年可望呈現獲利狀態的個股篩選出來。在選出的55檔個股中，取其中15檔2025~2027年營收年複合成長率(CAGR)最高的企業。
其中，微軟未來兩年的營收CAGR來到15.9%，前瞻本益比為22.7倍，略高於標普500的22.4倍，但其兩年營收成長預估是標普500的兩倍以上。值得注意的是，微軟的自由現金流是超大規模雲端服務商(hyperscalers)中表現最強的，這代表微軟有更多資金實施庫藏股計畫，藉此提升每股盈餘。
法國巴黎銀行分析師Stefan Slowinski透過研究報告預測，微軟的自由現金流利潤率(free-cash-flow margins)將維持在22%左右，其他超大規模雲端業者「可能僅有5%甚至更低」。他並說，隨著投資人開始要求龐大的AI投資必須看到回報，微軟的支出策略有望使其脫穎而出，被視為「更具紀律的市場參與者」。
(圖片來源：shutterstock)
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