台電345kV大單釋出，四大台廠搶攻超高壓電纜商機，誰能主導市場新局？

2025年6月2日(優分析產業數據中心)

台電近期釋出金額超過50億元的345KV超高壓電纜標案，由大東電、華榮、大亞與合機四家線纜廠共同得標。

這場標案背後不僅代表一次營收加持，更預告著台灣線纜產業的重整與競爭格局改變。

千億電網工程，重塑產業供應鏈動態

2023年興達電廠事故引發全台大規模停電，促使行政院啟動為期十年的《強化電網韌性建設計畫》，預算總額高達5,645億元，並將完成時程由2033年提前至2028年底，展現政府強化供電穩定與推動能源轉型的決心。

※計畫以「分散、強固、防衛」為三大核心主軸，涵蓋輸電線路擴建、變電所屋內化、儲能設備擴充、節點分群與就近供電等十大重點工程，預計透過三階段目標逐步建構出具韌性的智慧型電網。

在此背景下，台電於2024年底釋出57.3億元的345kV高壓電纜採購案，近期完成決標，由華榮、大亞、合機與大東電四家本土業者全部得標，顯示國內高壓電纜產能與技術已獲主導地位。

多家業者指出目前產線與產能皆處於滿載狀態，並且在手訂單明顯增加，反映強韌電網計畫已實質帶動線纜產業進入長線成長週期。

四強齊發，電網升級催動業績爆發

🟦大東電(1623-TW) ：專注高壓電纜、擴產升級迎標潮

大東電專注於高低壓電線電纜的製造、加工與銷售，並提供輸配電工程及高低壓電氣設備承裝服務。產品線涵蓋電力電纜、電纜配件與儲能專用電纜，並通過UL、CSA、PSE、SAA等多項國內外認證，廣泛應用於政府標案及民間發電設施建置。

2025年第一季，大東電累計營收達16.5億元，年增率達34.47%；其中4月單月營收為5.2億元，表現亮眼。受惠於台電強韌電網計畫釋單，公司目前在手訂單已突破百億元，在最新345kV超高壓標案中更以近13.6億元的得標金額位居四家業者之首，顯示其接單與出貨能力具市場領先地位。

為因應後續電網升級帶來的大量需求，大東電已啟動產線升級計畫，預計於2024年導入芬蘭MAILLEFER 400kV全乾式交連設備，進一步提升345kV超高壓電纜的品質與產能，為持續擴大高壓電纜市占率奠定基礎。

🟧 華榮(1608-TW) ：高壓電纜領域老將，345kV訂單大增

華榮長期深耕電線電纜、光纖、無氧銅線與統包工程領域，具備從設計、生產到鋪設的一條龍整合能力。產品廣泛應用於輸配電、建設工程、通訊設備及大型建廠專案，特別是在高壓電纜統包工程方面，與台電合作經驗豐富，實績穩健。

2025年第一季，華榮累計營收達28.2億元，年增率為7.76%；4月單月營收則達9.6億元，反映接單出貨動能穩定。截至目前，在手訂單金額已達116.26億元，生產排程已排滿至年底，顯示公司產線持續滿載。

為因應電網升級與多元用電需求，華榮同步擴充低壓線纜產能，預計2025年年產能將成長17%至30%，目前低壓線纜接單金額已達7.89億元，有助擴大在民生用電與建築市場的布局。

在台電強韌電網計畫推動下，超高壓線纜需求快速提升，華榮一方面強化設備與產線投資，以提升整體出貨能力，另一方面也藉由雙線產品策略（高壓＋低壓），打造更具彈性與穩健性的營收結構，持續拓展電網與工業市場版圖。

🟩大亞(1609-TW) ：雙軸轉型，能源鏈佈局成優勢

大亞採取「線纜本業＋綠能事業」雙軸經營策略，產品涵蓋電線電纜、通信光纜、太陽能系統、儲能設備與電力交易平台參與。同時，為國內漆包線技術領導廠商，跨足電動車、航太、AI等高階應用。

2024年大亞全年營收突破300億元、年增13.6%，其中線纜業務為營收主體，佔比超過九成。2025年第一季累計營收達71.3億元，年增率5.87%。綠電與儲能貢獻雖仍較小，但呈穩步上升趨勢。

目前，大亞擁有73座太陽能電廠、總裝置容量達207MW，目標擴至500MW，並計畫建置100MW儲能設備。同時透過參與台電AFC平台、導入EMS/BMS智慧管理系統，形成從能源生產、轉換、儲存到輸配電的完整鏈結，未來具整合式能源解決方案競爭力。

⬜合機(1618-TW) ：專攻高壓電纜，獲利創高成績斐然

合機主力產品為6kV~345kV交連電纜與相關附屬器材，並提供輸配電工程承作。產品線也涵蓋通信纜、鋁線、PVC線材等，客戶多來自台電及大型公共工程領域，是典型的工程型線纜供應商。

2025年第一季營收與前四月年增率分別高達225.13%與52.48%，雙雙創下同期新高，反映台電釋單效應已快速反映在公司出貨與業績上。公司現有在手訂單已超過50億元，處於歷史高檔區。

公司積極搶攻台電強韌電網標案，並同步投入國際電纜認證流程與海外市場探索。未來除了鞏固本地市場份額外，亦有機會透過產品升級與認證跨入亞洲其他公共工程市場，擴大營收來源。

結語：下一波基建主力

當全球風電與太陽能建置加速，電網穩定度已成為能源轉型成敗的關鍵。台電強韌電網計畫正是對未來風險的預先布建，而電纜業者不再只是「接線工」，更是國家能源治理的骨架製造商。

然而，機會之下也伴隨挑戰。電線電纜產業高度依賴銅、鋁等金屬原料，原物料價格波動將直接衝擊成本結構與毛利表現；同時，產品同質性高、價格競爭激烈，也使業者利潤空間面臨壓縮。

此外，為滿足電網升級與能源轉型需求，企業需投入大量資本支出升級產線、開發高階產品，短期內勢必壓力不小，對現金流與獲利能力提出嚴峻考驗。

當再生能源站上台面，電纜與儲能，不只是支撐系統的工具，更是決定能源轉型能否穩住全場的關鍵角色。