川普「解放日」後股市幾全漲回來，再來半導體關稅宣布「大跌就能買」？專家：稅率若高過它「不能樂觀」
林韋伶
圖片 今周刊資料庫 提供
美中談判在即，美國總統川普在週四（5/8）先釋出與英國達成貿易協議的好消息。然而，在台灣的部分，因為不管是對等關稅的協商，或是半導體產業關稅議題都尚未明朗，近期台股出現「量縮」的情況，投資人顯然是選擇先觀望。 專家表示，關稅若最終的數字落在10%上下，預期這是個「還能被各方吸收」的數字，但若半導體產品被課的稅率高於10%，不排除市場將再度下探前波低點，風險不容忽視。
事實上，回顧自解放日至今，全球主要股市幾乎都已經收復當時的跌幅。以美國的標普500指數來看，在受關稅衝擊前，點位大約在5670點的位置，解放日後一度創下12.1%的跌幅，但隨後由低點反彈超過13%，截至5/8，點位已經來到5663.94點，距離收復5670點僅一步之遙。
解放日後跌幅完全消化，那斯達克指數漲回起跌點
在美國那斯達克指數的部分更明顯，該指數在受關稅衝擊前，點位大約在17601.05點的位置，解放日後一度創下13.3%的跌幅，但隨後由低點反彈近17%，截至5/8，點位已經來到17928.14點，不僅已收復當時的跌幅，點位甚至超過當時的起跌點。
台股一度大跌18%，近日緩步收復失土
在台股的部分，在受關稅衝擊前，點位大約在21300點附近的位置，解放日後一度創下近20%的跌幅，但隨後由低點反彈的幅度也是18%，截至5/9，點位來到20915.04點，距離重新站回21300點似乎並不遙遠。
被美國川普視為眼中釘 ，中國上證小漲小跌
在中國的部分，儘管因為美中對抗情勢升溫，中國可說是被川普盯上，但從上證指數的表現來看，則是相對平穩，在解放日後最大跌幅僅7.6%；而因為跌幅較小，近日的回漲幅度同樣也較小，截至5/9，點位來到3342點，同樣幾乎要回到解放日前的點位。
指數一度下殺13%，日股漲破起跌點
在日股的部分，在受關稅衝擊前，點位大約在35700點附近的位置，解放日後一度創下近13%的跌幅，但隨後由低點反彈逾18%，截至5/9，點位來到37503.33點，與美國那斯達克指數一樣，不僅把跌幅全都收回來，甚至還漲破起跌點。
印度股市表現淡定 ，解放日後僅小跌4.5%
另外，在台灣投資人也相當關心，且名列美國首波貿易談判名單的印度與越南來說，印度股市表現最為淡定，在解放日後最大跌幅僅4.5%，且之後反彈的幅度甚至超過跌幅，近日點位穩定落在解放日前的收盤點位之上，也就是在76600點之上。
群益印美戰略多重資產基金經理人向思穎表示，印度擁有基本面成長、勞動力優勢、供應鏈轉移三大投資契機，且受美國關稅政策影響小，此外，印度在企業財報漸入佳境下，加上基本面改善、經濟改革等利多，可望持續吸引外資，後市表現仍可期。
一度走跌約17%，越南股市努力收復失土中
在越南的部分，解放日後指數一度大跌約17%，後續從低點反彈的幅度則有13.3%，目前還在努力收復失土中。
半導體關稅公布後，有跌是否就要買？
從疫情發生到關稅戰爆發，全球股市數度展現韌性，也讓許多投資人願意在股市拉回時勇敢買進；如今，在對等關稅最終協商結果與半導體關稅數字未明朗的情況下，投資人若再遇到股市大幅下修，是否應該把握買進機會？
美英貿易協議釋出訊號，留政鈺：條件有點硬
對此，第一金投顧資深協理留政鈺提醒投資人不可掉以輕心，因為儘管美國釋出與英國談妥貿易協議的「好消息」，但在他的眼中，如果連英國這與美國關係親密、英國對美國貿易又長年維持逆差的國家，都還談出10%的關稅，他認為：「這條件有點硬，且這暗示10%這個數字可說是低消了」。
留政鈺建議，後續投資人要特別留意兩件大事，第一是美中貿易談判，第二則是美國聯準會6月會議釋出的風向。首先，在美中貿易談判的部分，美國財政部長貝森特即將與中國國務院副總理何立峰會晤，雖然這場會面是初步接觸，尚難期待談出什麼實質成果，但已為市場帶來些許正向氣氛。
此外，在6月的美國聯準會會議上，若經濟數據無法支撐「降息」的論述，可能進一步壓縮寬鬆空間，尤其市場目前建構在「景氣放緩、可望降息」的預期上，但若關稅議題導致通膨重燃，將使降息條件更加嚴峻。
半導體關稅若高於10％，台股不排除下探前波低點
對台股投資人來說，還有一個更重要的觀察指標，那就是半導體關稅的結果，留政鈺認為，若最終的數字落在10%上下，預期這是個「還能被各方吸收」的數字，但若半導體產品被課的稅率高於10%，不排除市場將再度下探前波低點，風險不容忽視。
尤其，從技術面來看，目前台股大盤反彈後已接近關鍵壓力帶，若無進一步利多支撐，可能難以有效突破。
從籌碼面來看，外資連5天買超台股941億「一大利多」
不過，在籌碼面的部分，近期因為台幣升值趨勢顯著，外資已經連續五日買超台股，合計買超金額達941億元，資金動能明顯回溫，這對台股來說將是一大利多。
在操作上，留政鈺建議投資人在還有許多不明朗因素的環境下，不宜過度躁進，若想進場買進，則建議多關注個別企業的營收與財報表現，尤其是第一季財報優於預期的企業，可望成為盤面亮點。
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