薩姆規則發現人期待降2碼 傳聲筒：Fed不想後悔
MoneyDJ新聞 2024-09-18 08:56:38 記者 郭妍希 報導
發現「薩姆規則」(Sahm rule)的前Fed經濟學家Claudia Sahm認為，美國目前雖然並未衰退，但就業市場的疲弱跡象，可能足以促使Fed在本週三(18日)降息兩碼。華爾街日報(WSJ)素有「Fed傳聲筒」稱號的記者Nick Timiraos相信，Fed若降息兩碼、是因為不想後悔。
路透社報導，Sahm 17日在《路透全球市場論壇》(Reuters Global Markets Forum)表示，Fed會完全依照經濟數據來行事，本次很可能降息兩碼。她說，許多就業數據皆指向同一方向，暗示景況不太妙。「這個Fed對於雙重任務中的就業最大化，抱持非常認真的態度。」Fed的雙重任務是保持物價穩定、同時讓就業最大化。
Sahm強調，美國目前並未陷入衰退，但當前的經濟循環並不尋常，令薩姆規則無法正確發出信號。她說，薩姆規則是一項衰退指標，並非預測工具。
聯邦公開市場委員會(FOMC)即將於18日公布利率決策及最新經濟展望。Sahm警告，多數Fed官員估計的長期利率路徑可能會低於部分人士預期，這或許會引起市場憂慮。
Sahm預估Fed 18日會降息、並依據最近的通膨數據作出新展望，同時確認就業市場已轉弱。
根據薩姆規則，若過去3個月的失業率平均比12個月內最低3個月均值高0.5個百分點，則經濟衰退的機率將超過90%。
Fed傳聲筒Timiraos 17日透過社交平台X指出，降息兩碼為風險管理，也可理解為Fed不願感到後悔。
根據前達拉斯聯邦儲備銀行總裁Rob Kaplan的說法，若降息兩碼、且之後還要繼續降息，則即便經濟在兩次貨幣政策會議間保持穩定，Fed也不會後悔之前一口氣降兩碼。然而，若僅降息一碼，局面卻在未來幾週嚴重惡化，那麼Fed的後悔程度肯定較高、因為降息進度已然落後。
Timiraos列出的降息一碼的理由則包括：一、程序問題(降息兩碼暗示局勢變急迫、美國即將大選、開會前並未對降息兩碼作足市場溝通)；二、認為經濟狀態仍不錯、即使降息速度較慢也會保持如此；三、金融環境目前仍舊寬鬆(部分是因為市場期待Fed展開降息循環)，推升風險資產恐增加抗通膨難度。
(圖片來源：聯準會)
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