股市過熱引泡沫疑慮!專家呼籲做好風險管理 00981T股債雙核發威 防守中帶暴力進攻

股市過熱引泡沫疑慮!專家呼籲做好風險管理 00981T股債雙核發威 防守中帶暴力進攻 圖/PEXELS

台股與全球股市情緒高漲，就有專家擔憂市場過熱，有泡沫化疑慮。所以，如何在追求報酬的同時控制風險，再度成為投資人關注焦點。知名財經網紅「Ryan爸爸」近期發布一篇貼文，提到市場太瘋狂，風險意識與資產配置更顯重要，所以他推薦購買平衡型ETF，架起一座維持動態平衡的天平。Ryan爸爸以近百年歷史數據為基礎，系統性解析平衡型ETF的運作邏輯與適用情境。

根據Vanguard針對美國股債市場1926年至2023年的歷史回測，數據顯示，從純股票轉向股債混合配置，雖然長期年化報酬率下降約1.5至3個百分點，但年化波動率可從20.1%大幅壓縮至7.5%，最差年度跌幅也從-43.1%縮減至-14.2%。這組數字的意義在於平衡型配置並非追求最高報酬，而是用「部分極致報酬」換取「沿途的平穩」。

平衡型ETF的核心機制有兩點。第一，自動再平衡克服人性弱點；第二，「自動再平衡」機制，讓ETF會自動執行「賣高買低」，將配置調回預設比例。

Ryan爸爸以台灣目前討論度最高的的三檔平衡型ETF來比較，分別有00981T、00982T以及00980T。三檔商品在股債比例、投資標的與調整機制上均有明顯差異。

以00981T為例，以30%台股大型權值股搭配70%全球BBB級公司債的防禦型配置，股票部位鎖定台積電、聯發科等台股前25大龍頭，債券部位平均票息約7.2%，整體定位為「防守中帶著進攻」。

00982T則採用動態策略，依年線訊號自動調整股債比，持有台灣動能成長指標股與美國20年期以上長債，屬於趨勢跟隨型操作邏輯。

00980T則是全押在美國市場，70%配置美股市值前十大科技巨頭，另外30%則是買美國3-10年中天期公債。每個月會定期檢視，並強制賣高買低。

平衡型ETF的主要優點包括四項：自動再平衡克服人性貪婪與恐懼、風險報酬等級RR3屬於較低風險、債券配發債息提供穩健現金流、以及在大盤上漲時透過台股權值股部位同步參與漲幅。然而，Ryan爸爸也明確列出三項結構性缺點，投資人不應忽視：利率風險、費用率較高及容易錯失牛市，畢竟這是用部分極致報酬換取平穩的必然代價，投資人應在進場前建立清楚的心理預期。

但這類產品並非適合所有人，追求資產快速翻倍的積極型投資人，很可能對平衡型ETF沒耐心；但對於希望穩健領息、心理承受度較低、或擔憂自身會在熊市中做出錯誤決策的投資人，它提供了一個兼顧參與市場與控制波動的可行路徑。

最後，他也分享，若較為保守的投資人可以挑選00981T，比較屬於進攻型的投資人，可以考慮00980T及00982T這兩檔ETF。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。

◎本文內容已獲 Ryan爸爸理財誌 授權，原文出處於此：https://www.instagram.com/p/DYUej26EQoz/?igsh=ODhhaGFhbTQxaXFk；未經同意禁止取用轉載。