輝達 GB200 產能提升如期推進！外資點名廣達、鴻海、緯創受惠
由於輝達（NVIDIA）GB200 產能提升如期推進，外資出具最新報告指出，台灣 ODM 廠商 5 月的營收已經可以看出趨勢呈現分化，伺服器 ODM 領域，看好廣達、鴻海、緯創，並看好信驊和緯穎，因為伺服器需求強勁，還有台達電、華碩都將受惠 AI 領域發展。
外資表示，通用伺服器需求強勁，GB200 產能提升如期推進，2025 年下半年筆記型電腦產能低於季節性，從台灣 ODM 廠商 5 月的營收看見趨勢呈現分化，大多數台灣伺服器 ODM 廠商的第二季營收均超出預期，因為強於預期的通用伺服器需求和持續的 GB200 產能抵銷匯率不利的影響。
外資指出，目前看到 AI GPU 組件供應商，例如液冷和 PCB / CCL 的收入也出現類似的成長，因此將 PC 產能放緩，歸因於早期對關稅問題的庫存累積，並預計 2025 年下半年上游 PC 組件價格可能會出現下行。
外資分析，遊戲 PC 需求仍然是主要成長領域，VGA 價格持續上漲，而主要的下行風險是第三季 RTX 6000D 伺服器晶片產能提升可能出現的供應緊張。整體而言，相較於消費相關需求低迷，人工智慧和伺服器支出依然強勁。
外資認為，伺服器 ODM 領域，看好廣達、鴻海、緯創，並看好信驊和緯穎，因為伺服器需求強勁，而且 ASIC 伺服器產能持續提升，因此維持對台達電的加碼評級，因為其在 AI 伺服器中的電源/散熱性能不斷提升。
外資強調，華碩是個人電腦領域的首選，因為其在美國市場的曝光度低於同行，但遊戲業務的曝光度更高，而且 AI 個人電腦/伺服器的盈利不斷增長，鑑於宏觀經濟逆境和關稅政策，整體對 iPhone 終端需求持謹慎態度，主要上行風險在美中貿易談判能否取得突破。
（首圖來源：輝達）