雷虎(8033)聚焦無人載具供應商，軍工展崛起、政策利多助攻成長

雷虎科技(8033-TW)，早期以遙控模型產品聞名，近期因應產業變遷，積極展開轉型，將核心技術延伸至無人載具領域。公司運用多年累積的機構設計、飛控系統與馬達技術，開發無人機、無人艇及水下自主潛艦等產品，並致力打造無人載具平台，以無人載具與AI技術為核心，積極搶攻國防與國際市場，產品線橫跨海陸空，持續擴大產能與技術自主。

然而，觀察雷虎的本業獲利，就營業利益來看，這幾年的表現仍不穩定，那麼此時雷虎什麼值得關注的地方 ?

(資料來源:優分析產業資料庫)

國防標案與政策支持，2025年下半年雷虎有機會走出困局 ?

2025年6月國防部長顧立雄表示，國防部已著手規劃新一波特別預算，預計將在2025年下半年聚焦於「不對稱戰力與防衛韌性建構」，並將無人載具研發納入計畫之中，其中聚焦無人機與無人艇為關鍵發展項目，預計採購數量 500 至 1,000 艘無人艇，金額上看 300 億至 500 億元。而雷虎2024年的營收約為12.5億元，若能爭取相關標案，則未來的營收增幅，可能相當驚人。

(資料來源:優分析產業資料庫)

雷虎在無人艇與無人機的優勢為何 ?

中科院於 2025 年 6 月在宜蘭蘇澳外海舉辦了水面無人艇性能大會「快奇專案」，這是中科院針對攻擊型無人艇 USV 採購前的重要驗證平台，雷虎的 SeaShark 800 憑其優異技術（高速、續航、匿蹤、AI、自主導航、群控能力）在實測中表現突出。 其 SEASHARK 「海鯊800 」無人艇順利通過並超越測試要求，成功完成 60 公里長距離航行及通訊測試，充分展現其搭載的 AI 物件辨識、追蹤與避障功能，性能表現卓越。未來若通過評選，很可能成為國防部大規模採購名單中主要候選。

無人機方面，雷虎與美國 Auterion 簽署 MOU，將 Auterion 的先進 AI 及自主解決方案整合到全系列無人載具，涵蓋空、陸、海三大領域，其技術已在烏克蘭戰場通過實戰考驗。目標是協助台灣建立數十萬甚至上百萬台的無人機大軍，提升地面部隊部署效能。

雷虎的訂單能見度正向

雷虎自製的自殺型無人機及其相關零組件，已於2025年6月正式開始出貨，產品不僅供應國內市場，還成功搶下歐美大廠訂單，並自2025年第二季起陸續交貨。這款沉浸式自殺攻擊無人機（FPV）在2024年美國陸軍協會（AUSA）軍工展中引起歐美盟邦高度關注，吸引多家國際廠商下單，整機也進入量產與出貨階段，雷虎自主研發製造的產品涵蓋全系列零組件，包括高效能馬達、螺旋槳及頭顯設備等。從存貨細項來看，整體存貨在2025Q1持續上升，其中原料和在製品的增量加大，製成品相對減少，顯示企業正處於積極備料與加速生產的階段。此一趨勢反映出市場的需求正在升溫，可能受到歐美訂單增加。

(資料來源:優分析產業資料庫)

雷虎近3季合約負債明顯攀升，顯示公司手握的訂單量增加，為營運成長的正向訊號。合約負債代表客戶已預付但尚未履行的訂單，通常反映未來可確認的營收。

(資料來源:優分析產業資料庫)

優分析產業研究觀察室/ JOE 觀點

根據市場報告指出，全球2024年全球軍用無人機市場規模約156.4億美元，預計2034年將達336.1億美元，CAGR為7.83%，成長性並不高，然而由於台灣國防政策導向，即將邁入以無人機戰略「不對稱作戰思維」，將無人載具研發納入計畫之中，聚焦無人機與無人艇為關鍵發展項目，這就為台廠無人機供應商提供了巨大的商機。

目前台灣目前無人機年產量約1萬台，軍用無人機庫存約1千架，而台灣政府在2028年的年產目標是希望能達到18萬台，並帶動產業產值突破300億，短短3年時間，有望迎來巨大產值的改變，這就是關注台廠無人機的原因，而雷虎在技術上與Auterion 簽署 MOU，強化了軟硬體整合能力，導入符合 NATO 標準的飛控、通訊與作戰介面，從產品面來說，雷虎已具備國際軍用無人機的規格，並成功打造非紅供應鏈。