農糧｜假期前市場回補空單，美國玉米、大豆期貨小漲，川普農業政策備受期待！

2025年7月4日(優分析產業數據中心)

週四，美國玉米和大豆期貨小幅上漲，主要是因為投資人進行回補空單和調整部位，以因應即將到來的美國獨立日長週末假期，和總統川普稍晚在農業大州愛荷華州的演說。

回補空單：指的是之前看空市場、先賣出的投資人，擔心價格可能上漲，選擇在假期前先買回來，避免休市期間出現突發消息造成虧損。同時也有些投資人提前進場布局，以防川普的發言對農業市場帶來利多影響。

不過，這波漲勢有被壓抑住，因為南美產量很充足，加上美國中西部的天氣目前整體表現良好，讓人對美國農作物的收成還是很有信心，這也限制了價格繼續上漲的空間。

美國小麥期貨在連漲兩天之後，週四出現下跌。原因是美國冬季小麥的收割速度加快，而且黑海地區（像是俄羅斯、烏克蘭等主要小麥出口國）和西歐的農作物收成都很好，讓市場認為供應會相當充足，限制了漲勢。

投資人擔心週末氣候預報會出現變化，所以在週五市場休市之前，提前調整持倉。現在美國的玉米正進入關鍵的「授粉期」，這段時間的天氣會大大影響未來產量。不過目前預報中有些零星降雨，有助於舒緩局部乾旱問題。

本週，川普聲稱農民會對他的演說「非常滿意」，這句話就已經讓大豆價格在週三大漲了。因為市場預期他可能會提出對農業有利的政策，像是補貼或貿易支持。

根據芝加哥期貨交易所（CBOT）的數據：

📌 8 月大豆期貨：上漲 2 美分，收在每蒲式耳 10.55-1/2 美分，本週上漲 2.2%。

📌 11 月新作大豆：上漲 1-1/4 美分，收在每蒲式耳 10.49-1/4 美分，本週上漲 2.4%。

📌 9 月玉米期貨：上漲 2-1/4 美分，收在每蒲式耳 4.20-1/4 美分，本週上漲 2.1%。

📌 12 月新作玉米：上漲 3-1/2 美分，收在每蒲式耳 4.37 美元，本週上漲 2.3%。

📌 9 月小麥期貨：下跌 7-1/4 美分，收在每蒲式耳 5.56-3/4 美分，本週上漲 3%。

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