AI Agents將引爆下一波資本支出？國際機構：AI基礎建設仍是最大贏家

AI投資主軸正從大型語言模型（LLM）訓練，逐步延伸至具自主決策能力的AI Agents。多位國際投資機構認為，隨著科技巨頭持續擴大資料中心資本支出，AI Agents將成為下一波AI基礎建設需求的重要驅動力，半導體、AI伺服器、電源、網通及資料中心等供應鏈，可望持續受惠。

在日本金融集團MUFG旗下Krungsri舉辦的投資論壇中，Siametrics Consulting創辦人兼執行長Dr. Napat Jatusripitak表示，AI正由聊天機器人（Chatbot）邁向AI Agents，不再只是回答問題或生成內容，而是具備自主規劃、決策及跨系統執行任務的能力，可望成為提升企業生產力的重要工具。

他認為，AI更可能改變工作的內容，而非全面取代人力。重複性工作將逐步交由AI完成，人類則可專注於分析、決策及創新等高附加價值工作。隨著企業導入AI Agents的範圍持續擴大，AI也將由生產力工具，逐步成為企業數位轉型的重要基礎設施。

全球經濟放緩非衰退 AI仍是核心投資主軸

Invesco亞太區（日本除外）全球市場策略分析師David Chao表示，全球經濟下半年仍將受到中東局勢、能源價格及地緣政治等因素干擾，但目前較可能只是成長放緩，而非步入衰退。

他認為，目前市場高估聯準會維持高利率的時間，若通膨持續降溫，聯準會仍有機會恢復降息。在此背景下，全球股市仍具投資價值，其中AI仍是未來數年的主要投資主題。

David Chao指出，科技巨頭持續加碼資料中心及AI基礎建設投資，因此半導體、AI伺服器、硬體設備及AI基礎建設等供應鏈，受惠程度可望高於純軟體公司。此外，在美元走弱帶動下，台灣、南韓及中國等AI供應鏈完整的新興市場，也可望持續吸引資金流入。

AI投資機會擴大至整個供應鏈

Invesco資深客戶投資組合經理Hal Clark表示，AI目前仍處於成長初期，投資機會不再侷限於大型科技股，而是擴及整個AI價值鏈，包括半導體、雲端服務、資料中心、AI模型開發，以及導入AI提升營運效率的企業。

他指出，隨著全球科技大廠持續增加AI基礎建設投資，未來市場焦點將由少數大型科技公司，逐步擴大至整體AI供應鏈與企業應用，AI Agents可望成為推動下一波資本支出的重要驅動力。