AI耗電量翻倍！BBU需求飆升 2026市場成長50% 3台廠受惠
隨著AI伺服器的採購量激增，資料中心的耗電量大幅提升，未來將面臨供電系統升級的需求。目前，BBU已成為短期解決方案，預期2026年BBU市場將成長50%，國內相關概念股雨露均霑。
對大多數人而言，停電5分鐘對生活並不會造成太大的不便；但對資料中心來說，一旦伺服器因斷電而停機就可能會發生資料損毀的問題，且目前大約16%的停機事件會造成超過100萬美元的損失，顯示斷電對資料中心的影響並不小。
資料中心之所以會頻繁發生斷電、伺服器停機的問題在於耗電量太高，近兩年在大量採購AI伺服器的影響下，已導致AI資料中心耗電量較2年前提升超過1倍。根據研究機構預估，2030年AI伺服器耗電量將從目前約61TWh（TWh＝10億瓩時）的水準成長4倍至約306TWh，這就讓資料中心的電源產品規格迎來升級潮。
目前大多數資料中心的供電系統是不斷電系統（UPS）架構，電流會流經整流器與逆變器，並在直流電與交流電的形態間來回轉換；為了解決電流因反覆轉換而造成損耗，業界規劃供電系統將升級至高壓直流輸電（HVDC）架構，並在短期內推出的新機種先透過導入備援電池模組（BBU）的方式以解決燃眉之急。
ASIC伺服器陸續導入 有助推升BBU市場規模
HVDC因涉及供電系統的架構更改，最快在2027年後才可導入，因此近兩年電源產品規格的升級重心是BBU。除了輝達（Nvidia）GB200/GB300會導入BBU設計，雲端服務（CSP）大廠自行設計的特殊應用積體電路（ASIC）機櫃也逐漸開始採用；讓BBU市場迎來龐大商機。
各家CSP大廠中，以亞馬遜（Amazon）在ASIC領域的布局最為積極，公司不僅自行設計散熱系統，晶片用量也預計從2025年約150萬顆提升至2026年約230萬顆的水準。另外，隨著越來越多T2（次級供應商） CSP業者與大型企業如甲骨文（Oracle）、Coreweave、xAI等公司都增加對AI伺服器的採購量，業界看好明年BBU市場規模將成長50%以上。
附表統整台灣電源供應產業的供應商，並挑出其中在BBU產品技術能力較佳且營運具成長性的公司，分別光寶科（2301）、台達電（2308）和新盛力（4931）。
光寶科：BBU新產能開出
光寶科早期是從生產LED開始起家，後來才陸續切入電源供應器、機殼與主機板等領域。光寶科雖然是老牌公司，但公司在過去近50年的經營中也累積不少國際級客戶，包含蘋果、微軟與華為等，目前在資料中心電源產品的布局也不落人後，推升雲端及物聯網部門的營收占比達40%以上。
公司在5.5kW（千瓦）AI伺服器電源和33kW機櫃式電源都已成功打入兩家北美CSP供應鏈，並因應客戶需求而在越南廠擴充BBU產能，新產線在第3季開始量產，使AI產品營收占比攀升至15%。針對關稅的議題，基於光寶科產品大多出貨給組裝廠或系統廠，僅少部分光電產品直接銷往美國，公司評估產品組合轉佳的貢獻足以抵消關稅成本與匯率的衝擊。
技術面可看到近期光寶科股價站穩各期均線之上，且隨量能進一步放大，有助股價延續多頭格局，短線上回檔未破月線前皆可偏多操作。
台達電：掌握電源與散熱商機
台達電是全球規模最大的電源供應器製造商，公司的定位並非僅止於提供單一零組件，除了在散熱、電源與被動元件等領域都掌握製造能力，也透過提升軟硬體整合的技術以提升競爭優勢，從而在AI資料中心、工廠自動化、電動車及儲能應用等領域都躋身大廠供應鏈。
隨著GB300電源模組平均功耗從5.5kW提高至10kW以上，使產品單價提升30%，成為台達電電源產品營收得以持續向上的主要動能。散熱的部分，基於輝達與下一代ASIC伺服器功耗與產生的熱能更高，液冷散熱零組件如水冷板、分歧管與CDU等需求量將同步提升，有助散熱營收占比大幅提升。
技術面可看到近期台達電各期均線皆呈多頭排列，且法人持續站在買方，短線上回檔未破月線皆可望延續多頭格局。
新盛力：BBU營收占比大跳升
新盛力生產的電池主要應用於手工具機、儲能系統、資料中心與輕型交通工具，其中儲能系統與資料中心因功耗與穩定性要求較高，產品平均毛利率達35%，為公司近幾年獲利性轉佳的主要動能。
目前台達電AI伺服器BBU主要供應商為順達，由於客戶因政經不確定性而傾向分散供應鏈風險，將部分訂單轉移至第2供應商，使新盛力成為主要受惠者，公司將在今年底開始出貨。基於GB300每顆BBU單價約達1,200美元、一櫃用量達12顆，若以新盛力初期取得10%供貨份額評估，明年營收貢獻將達10億元以上，AI伺服器BBU占公司整體營收比重將大幅提升至50%。
技術面可看到近期股價在5日線上下徘徊，短線上因量能不足缺乏再創高的動能；觀察公司過往回測月線多能守穩，後續可待股價回測月線再把握低接機會。
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文章出處：《Money錢》2025年9月號
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