美光下周財報恐迎「蹺蹺板行情」 分析師：輝達Rubin效應明年才發威
美光科技(MU-US)下周將公布上季財報和本季財測，Susquehanna分析師Mehdi Hosseini表示，美光本季(11月為止)的營收展望應該足以讓投資人感到滿意，但還無法完整反映輝達(NVDA-US)新晶片推出帶來的全部效益。
輝達Rubin量產 HBM4需求明年更顯著
美光正準備擴大量產下一代高頻寬記憶體(HBM)技術HBM4。Hosseini表示，美光下周三公布財報時，投資人可能迎來「蹺蹺板的一季」(a teeter-totter quarter)，意指隨著市場重新評估輝達商機分布偏向明年的程度，不同季別的營收預測也將跟著洗牌。
隨著輝達未來幾個月完成Rubin人工智慧(AI)晶片平台的最終定案，Hosseini表示，Rubin的產品量產與出貨擴大可能延至明年4月。他指出，目前輝達最先進Blackwell晶片的交貨時間已超過30周，平均售價則較前一季上漲逾30%。
Hosseini說：「因此，我們預期Rubin平台將在2027年成為HBM4更重要的需求驅動力量。」以此推估，今年下半年對營收帶來的影響「將非常有限」。
HBM4平均售價可能比HBM3e高逾50%
Hosseini表示，等HBM4開始放量後，平均售價將比目前的HBM3e產品高逾50%，讓美光及其他主要供應商「大幅受益」。
美光會計年度為每年9月至次年8月，2027會計年度已從本月初開始。Hosseini表示，他已將2027會計年度上半年的「數十億美元」營收預估，轉移至2027會計年度的下半年。
Hosseini表示：「總體而言，我們預期記憶體基本面仍將保持健康。」他補充，平均售價走勢可望優於目前華爾街共識看法所反映的水準。
Hosseini並預估，美光2027年每股盈餘(EPS)將達約200美元，遠超過市場所料的165美元。
美光股價周五(25日)小幅上漲0.16%至每股1082.28美元，今年來累計大漲277%。