機構：新加坡今年核心通膨率估升到至少1.5%

經濟分析師調高新加坡本（2026）年通膨預測，預估核心通膨率上升到至少1.5%

一、依據新加坡聯合早報本（2026）年2月19日報導，去（2025）年新加坡全年核心通貨膨脹率（即扣除住宿與私人陸路交通費用（擁車證），僅計算食品、服務等重點物價）為0.7%，明顯低於2024年的2.8%，以及2023年與2022年的4.2%與4.1%，創4年來最低。但由於人工智慧（AI）熱潮推高原材料價格，以及醫療與交通費上升等因素影響，「新加坡金融管理局」（MAS）上調本年星國通膨預測，預估核心與整體通膨率平均將為1%至2%，高於3個月前預測的0.5%至1%。

二、金融機構亦紛紛調高新加坡本年的通膨預測，預估核心通膨率上升到至少1.5%，甚至更接近官方預估高點。其中，「馬來亞銀行」（Maybank）經濟分析師指出，星國去年通膨趨緩，部分原因受中國出口價格通貨緊縮，抑制製造品價格上漲，中國服裝、傢俱及家用電器等甚至下跌。但隨中國採取遏制產能過剩並提振內需的措施，通貨緊縮或將接近尾聲，縮小製造品價格下跌的幅度。

三、另AI熱潮帶動原材料短缺，推動電子產品價格上升。「矽」為廣泛應用於晶片及電子產品的重要半導體材料，在「矽衝擊」（silicon shock）與AI熱潮推動「記憶體晶片」（memory chip）價格飆升的背景下，資通訊與電子產品通膨本年可能加劇。此外，新加坡本年起實施更高碳稅，並對機票徵收新的永續燃料稅，亦將對通膨形成支撐。馬來亞銀行將新加坡本年核心通膨率從1.3%上調至1.7%，整體通膨預測則從1.4%調高至1.6%。

四、根據「星展銀行」（DBS）報告指出，星國去年10月至11月的通膨年增率至1.2%，較第3季的低點有所反彈。去年各消費類別價格變化中，醫療與交通通膨率最高，分別為2.7%與2.5%；價格下跌顯著的類別則包括服裝與鞋子、休閒、體育與文化，以及通訊方面。

五、星展銀行經濟分析師表示，星國本年通膨情況或將取決於國內因素，而不是外部環境的連動影響。例如由於服務業勞動市場保持韌性及薪資成長，國內成本壓力可能上升，企業刻正將成本壓力轉嫁給消費者。星展銀行經濟分析師預測，本年星國核心通膨與整體通膨率，將分別上升至1.6%與1.5%。

六、新加坡「興業銀行」（RHB）經濟分析師指出，本年第一季因農曆新年與開齋節臨近，消費隨之增加，帶動食品、零售、旅遊及相關服務需求上升，將對物價形成上行壓力。經濟分析師預測，本年星國整體通膨率第1季平均約為1.4%至1.5%，但至7月份核心通膨率可能接近2%。倘通膨上升速度超出預期，MAS或將在本年下半年收緊貨幣政策。(資料來源：經濟部國際貿易署)

資料來源-MoneyDJ理財網