玉山金估美關稅政策延緩企業投資決策 對放款影響不到1%

美國總統川普關稅政策一波未平、一波又起，玉山金控今天(24日)舉行法說會，並分析川普關稅政策對於金融業在企業放款的影響性。玉山金控認為關稅政策確實會讓企業決策混亂且延後，但對於銀行的債權影響有限，主要因為受影響的產業在全部放款中的占比不大於1%。

玉山金24日舉行法說會，對於全球總體經濟進行評估。玉山金認為，考量美國通膨逐步放緩、對等關稅對物價影響有限、AI產業帶動投資、經濟溫和成長，以及美國聯準會(FED)新主席提名人華許(Kevin Warsh)偏好降息及預判未來趨勢，預期全年降息2至4碼。主要國家中，中國因高關稅與房市下行壓力，經濟仍處調整期，短期以非美市場出口支撐；另政策加大財政擴張與降準，但消費信心回升與房價觸底仍需時間，經濟將維持低成長。至於日本，首相高市早苗帶領的自民黨在眾院改選中勝出，預期將擴張財政，日圓續呈弱勢，但通膨壓力仍高，日本央行有升息需要，預期升息步伐蹣跚。

對於川普的關稅政策，玉山金控總經理陳茂欽分析，從台灣的出口值來看，去年總出口達到6,400億美元，將近2,000億美元是出口至美國，佔台灣總出口值約31%；而這些出口的金額當中，又有高達86%是符合232豁免條款的產業，也就是如果以2025年全年來看，台灣出口受美國對等關稅影響的金額占比只有14%，也就是大約263億美元。

他指出，若以此金額且不計入所謂間接影響、也就是出口至第三國再轉至美國來看，受對等關稅甚至是122條款關稅影響的部分，就只占玉山銀行總放款新台幣495億的1.9%；若進一步扣掉具有擔保的部分，影響只有0.9%，不到1%，因此對銀行整體債權影響不大。陳茂欽說：『(原音)銀行願意信用放款的話通常都是有把握，所以我們覺得可能會造成一些企業決策上的混亂，然後不確定性，然後大家可能會延緩做一些投資決策，但是對於實質經濟的影響，還有對於銀行債權的影響，我們認為影響是有限的。』

玉山金董事長黃男州則表示，主計總處預估今年GDP成長7%，台灣整體經濟規模預估可突破1兆美元，再創新高，在整體景氣環境成長下，銀行獲利應該都會不錯，相信股東權益報酬率(ROE)和獲利都會比去年更高。(編輯：宋皖媛)