美國期中選舉倒數 華爾街「川普交易」轉向 「生活成本」成投資新核心
距離美國期中選舉僅剩九個月，華爾街已開始針對 11 月的投票結果預演各種交易情境。與 2025 年側重於金融去管制化與加密貨幣的政策優先順序不同，目前的投資風向已發生顯著轉變，「負擔能力 (Affordability)」成為 2026 年市場的三大關鍵主題之一。
根據美國諮商會 (Conference Board) 的數據，美國消費者信心已跌至 2014 年以來最低。儘管過去幾個月消費支出仍維持高點，但情緒調查的疲軟已引起華爾街警覺。花旗研究美國股票策略師 Drew Pettit 指出，隨著期中選舉臨近，民粹主義正隨負擔能力問題而抬頭，而這與信貸緊縮有著巨大的連結。
為了應對生活成本上升的壓力，川普政府已試圖透過購買抵押貸款抵押證券 (MBS) 來降低房屋貸款成本。此外，投資者預期眾議院的共和黨人將更傾向於支持應對通膨威脅的立法。
在這種背景下，金融機構紛紛調整其「川普交易」的籃子。花旗銀行推出了一項「戰術性」交易組合，重點關注 Klarna Group Plc(KLAR-US)、Block Inc.(XYZ-US) 及 Intuit Inc.(INTU-US) 等活躍於消費者金融的金融科技公司。這些公司預期將受益於讓低收入消費者更容易獲得信貸的政策，例如透過稅收減免或直接注資增加消費者帳戶餘額，進而推動融資需求。
同時，Ned Davis Research 也對其交易策略進行了微調。該機構指出，川普政府「絕不會閒置太久」，並將重心從去年的去管制化轉向住房營建、基礎設施及弱勢美元交易。具體表現上，iShares 美國房屋建設 ETF 今年已上漲 6.6%，Global X 基礎設施發展 ETF 則上漲了 7.6%。
儘管房地產與民生必需品板塊 (今年上漲 9.2%) 表現優於標普 500 指數，但市場仍隱含風險。川普的關稅政策使得部分商品價格居高不下，直接衝擊進口敏感型企業的利潤空間。
Manulife John Hancock Investments 策略師 Matt Miskin 警告，市場目前的定價是基於增長與通膨的加速，但實際情況可能是「相對寒冷的消費背景」。除非華盛頓能落實改善生活成本的政策，否則在收入增長放緩與信心下滑的雙重壓力下，廣泛的消費板塊投資仍具風險。
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