德國國防預算臨近拍板，萊茵金屬Rheinmetall看好第四季訂單大幅加速

德國軍工大廠萊茵金屬Rheinmetall 表示今年第二季的接單量處於預期的較低水準，主要原因是德國政府在月初進行過渡，新任命的各委員會耗時較長。不過，公司預期隨著德國9月預算討論完成，第四季接單將加速，全年接單可能在未來12個月內達到約700億歐元，其中德國市場約400億歐元。

Rheinmetall AG（XTRA:RHM）是一家專注於移動性與安全技術的德國企業，創立於1889年，1996年改名為現名。公司營運橫跨國防與汽車兩大領域，產品涵蓋裝甲車輛、火炮系統、綜合武器方案、電子與機械零組件等，主要客戶包括各國國防部門、國防承包商以及汽車原始設備製造商（OEM）。

公司表示，德國現有部隊的裝備還很不足，目前大約只裝備了50%到60%，所以很多訂單只是要把現有部隊補滿到100%。至於新編旅級部隊（6到7個新作戰旅）未來需要的具體規模與結構，他則明確表示尚無詳細的量化數據可以提供。

除了補滿現有部隊之外，德國現在也想建立「裝甲車儲備」，以防戰時需要快速調用，這部分需求也包含在訂單規劃裡，但具體規模也還沒定案。

NATO提高國防預算商機

北約領導人於上月底同意響應現任美國總統川普提出的要求，將核心國防支出提高至GDP的3.5%，並將1.5%用於更廣泛的國防相關措施，比目前2%的目標大幅提升，意味著每年將增加數千億美元的國防預算。

昨日，萊茵金屬才剛宣布其子公司Rheinmetall Denel Munitions已簽署一份多年度合約，將向一個歐洲北約成員國供應155毫米炮彈。這筆訂單是Rheinmetall Denel Munitions有史以來最大規模的合約，價值達數億歐元。根據公司聲明，交付將自2025年開始，最終將在2027年完成。

不過，J.P. Morgan分析師對於北約的目標態度保留，指出大多數歐洲國家在5至10年內很難達到GDP 3.5%的核心國防支出。Pareto Securities的分析師則認為，未來成長焦點將落在北歐、德國與波羅的海國家，這些國家最有可能實現目標，而法國和南歐多國則可能持續猶豫，難以達成如此高的支出比例。