台達電液冷side-car CDU市占上看50% 外資目標價530元樂觀可奔6字頭
台達電AI事業催油門！美系外資看好，隨著GB200交貨啟動，台達電液冷側載（side-car CDU）供應市佔上看50%，拿下半壁江山，也將成為台達電新成長動能，有望為台達電今年營收帶進5% 成長幅度，也將讓台達電躋身AI數據中心電源和液冷一線供應商，重申台達電為首選名單，目標價也上調至530元。如果營收獲利同步看增，樂觀情境目標價上看648元。
台達正在向微軟、Meta 和甲骨文等公司交貨用於輝達 GB200伺服器機架的side-car CDU 系統，今年首季出貨量啟動，隨著伺服器機架出貨量的增加，預計台達電今年side-car CDU供應市佔的50%，有望帶進7.5 億美元營收，約占營收比重達5%。
美系外資也說明，透過及時上市交貨也為台達電帶來了高於公司平均水準的毛利率，台達電獲利率將隨著新業務的成長而擴大。儘管第二季台幣強升逾10%，但AI伺服器電源解決方案，以及side-car CDU系統出貨量將抵消不利因素，預估台達電第二季的毛利率將季增2.3個百分點，達到34.1%；營益率將季增1.2個百分點，達到13%。且隨著數據中心相關產品營收比重從去年30%，推升至今年的35-40%，也將有助於獲利率持續攀升。
如果以美系外資三種情境預估，基礎情境為今年營收持續增下，目標價為530元。樂觀情境為營收獲利成長同步提升，目標價將上看648元。悲觀情境為營收獲利成長有限，目標價為296元。