永固-KY首季毛利率、EPS回升，今年獲利成長可期
MoneyDJ新聞 2022-05-12 13:07:28 記者 林詩茵 報導
深耕中國重慶地區的預拌混凝土廠商永固-KY(5546)首季毛利率回升，帶動單季EPS 0.61元，較去年同期回升，營運持續步出谷底，永固預期，第2季行業進入旺季，水泥和混凝土均出現漲勢，有助毛利率表現，營運也估將走高；不過，面對全球景氣和疫情等不確定因素干擾，公司現階段採嚴控收款風險，營收不追求大幅衝高，但獲利成長仍可期。
永固第1季營收10.93億元，雖較去年同期小幅下滑3.8%，但受惠於當地產業秩序恢復，價格競爭改善下，公司毛利率回升到13.35%，為近5季以來最佳，同時，公司去年第4季起落實賒銷管理，第1季預期信用減損損失也大幅下降，因此推升單季稅後淨利至5009萬元，年增14.4%，EPS 0.61元，優於去年同期的0.54元。
值得關注的是，儘管中國各地受疫情影響，沿海許多地區水泥價格在五一後仍走跌，但重慶則已看到水泥價格走升，並帶動混凝土價格上調。公司透露，4月已接獲重慶新建跨江大橋基礎工程混凝土標案，並預計上半年還可再取得另一座橋樑工程案，未來會再積極擴大爭取公共工程案，助未來3~5年業績有支撐。
永固-KY統計，過去公共工程佔營收比重約2成，今年已站上3成，後續則有機會往4成靠攏。
永固-KY強調，疫後重慶公共工程擴大釋出，政府更重視環保、公衛、安全規範，永固過去源自法商拉法基的高度重視環保公共衛安等證照，有助公司接單，因此現在不缺訂單，但考量風險，目前嚴格管控賒銷管理，有呆帳或收款期太長的客戶訂單均不接單，相關策略雖影響營收動能，將有助獲利和財務體質。
法人估，永固-KY在擇優出貨下，今年營收動能也許放緩，但全年若毛利率有機會回升到15%，則今年EPS仍有望較去年回升，不排除有上看4~5元；而以公司過去高股息政策來看，明年高殖利率仍可期。
永固-KY去年EPS 3.18元，擬配發現金股利5元，訂5月30日召開股東常會。
（圖說：永固-KY董事長簡國釧／資料照片）
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資料來源-MoneyDJ理財網