政策精準控管房市交易量縮　台經院：看好公共工程讓營建業穩定成長

文／住展雜誌 MyHousing

台灣經濟研究院最新公布今（2025）年11月景氣動向調查，國內不動產市場在政策調控與資金環境影響下，仍處於低檔盤整階段。傳統購屋旺季以及部分首購與換屋族群進場，使中古屋市場交易在Q4略有回溫，然而，在缺乏新屋交屋潮挹注下，11月整體房市交易量仍較前月減少約6.3％，顯示市場回溫力道有限。

台經院分析，央行近期理監事會議政策方向由過去較為全面的緊縮措施，轉向「精準控管與資金用途引導」，有助避免房市過度波動，但對投資型與多屋族購屋行為仍具約束效果。在貸款條件嚴謹、資金成本偏高的情況下，投資需求明顯降溫，市場交易主力仍以自住買盤為主。加上買賣雙方對價格認知仍存在落差，使成交節奏放緩，短期內房市難以出現明顯反彈，預期將持續呈現量縮、價穩的整理格局。

相較之下，營建業表現相對穩健。隨著公部門為達成年度公共工程執行目標，加速工程進度，加上2026年起多項大型交通建設陸續動工，包括捷運新北土城樹林線高架段與台北環狀線東環段，帶動土木、機電與相關工程需求持續增加。此外，高科技產業建廠計畫穩步推進，也為廠房營建與管線工程提供穩定訂單來源，使營建業對當月及未來半年景氣維持成長看法。

在製造業方面，景氣呈現明顯分化。受惠於人工智慧、高效能運算與雲端資料服務需求強勁，資訊電子產業生產動能持續攀升，成為支撐整體製造業的重要力量；不過，非AI相關的傳統產業仍面臨需求保守與國際競爭壓力，部分業者持續減產或進行產線調整，抵銷部分成長動能。

服務業則表現分歧。證券業雖受股市短期回檔影響，但成交量回升及創新板制度推動，對承銷與輔導業務形成支撐；批發業受惠於拉貨回溫、新台幣貶值與資通訊產品外銷成長，業者對後市普遍持較樂觀看法。

整體而言，在AI產業持續帶動製造與營建動能的同時，不動產市場仍受政策與資金面約束，短期內難以擺脫低檔整理走勢，國內景氣呈現「產業分化、溫和改善」的發展態勢。