成也是債、敗也是債中國房企恆大摘牌下市

（德國之聲中文網）中國「恆大集團」週一（8月25日）正式在香港交易所下市，結束該公司在港股的16年上市之路。根據香港交易所本月12日公告，因恆大過了18個月停牌期仍未能恢復交易，港交所上市委員會決議取消恆大的上市地位，並於25日正式除牌。

回顧恆大過去發展，2009年11月在香港風光上市，以90億美元的市值，創下當時中國民營房產開發商在香港上市的最高紀錄。

港股上市8年後，恆大市值一度飆升至510億美元，但近年來因債務危機跌到2.82億美元；股價也從巔峰時期的每股31.39港元，到19個月前最後一次交易時，已跌至每股0.163港元。

中國房地產行業如今處於流動性緊縮和需求不足的困境，恆大恐怕不會是最後一個在港股下市的中國房產企業。兩週前，香港高等法院下令中國物流業者與地產開發商「華南城」清盤。自2021年以來，香港法院已經對包括恆大在內的至少6家中國房企發出清盤令。　

恆大最初靠著大量舉債投入房地產開發，其債務總額約為3000億美元。但中國政府在2020年為了控制房市過熱和防範金融風險，收緊對房地產市場的監管，讓恆大的債務問題開始顯現，引爆中國房企債務危機，而恆大就是其中最具有代表性的案例。

路透社引述法國外貿銀行（Natixis）的經濟學家Gary Ng分析，稱下市「很大程度上只是象徵性」，但仍標誌著中國房地產行業黃金時代的結束。

中國房地產活動曾貢獻中國GDP大約四分之一，過去幾年來北京曾嘗試重振房地產業，但香港奧陸資本首席投資官蔡金強表示：「當人們口袋空空時，很難重振消費需求和情緒。」

與此同時，恆大創辦人許家印自2023年被拘留至今，該公司清算人正在與他進行訴訟，要求凍結他和前配偶的海外資產，並追回支付給他和其他前高層的60億美元股息和薪資。

恆大律師估計恆大債務清算過程將耗時長達10年，且債權人能夠追回的資金比例將會非常低。路透社週一報導指出，債權人提出的索賠總額高達450億美元；恆大的清算人上週則稱已透過出售離岸資產，回收約2.55億美元。

DW中文有Instagram！歡迎搜尋dw.chinese，看更多深入淺出的圖文與影音報導。

國際