運費飆漲、經濟分化，為什麼大家還在瘋拉丁美洲的高股息基金？

同樣是投資海外，有人覺得現在國際局勢混亂不敢進場，覺得市場上到處都是不確定性。但也有人靠著買對地區和策略，一年下來默默讓資產成長了超過 35%。差別其實就在於，你有沒有看懂這幾天市場資金流動的悄悄話。

航運變貴了，拉丁美洲到底發生了什麼事？

很多人對拉丁美洲的印象，可能還停留在足球或是咖啡。但其實，這裡蘊藏著龐大的原物料與內需市場機會。只是這幾天最新的國際動態顯示，這個區域遇到了一些逆風。

因為中東地緣衝突加劇，國際油價跟著上漲。這導致全球的航運網絡大塞車，連帶讓運往拉丁美洲的航運成本跟著飆升。想像一下，如果你是一家開在南美的工廠，現在你要進口零件或出口商品的「運費」變貴了，這對企業獲利絕對是個不小的挑戰。

而且，拉丁美洲整體的經濟狀況，現在就像是同一個班級裡的學生「各自努力」。最新數據顯示，像阿根廷和秘魯的經濟擴張得滿快的，表現很亮眼；巴西則是溫和成長，穩紮穩打；但墨西哥就相對偏弱一點。

也就是說，在這個區域裡，有好學生也有還在努力的學生，整體經濟處於一種低速復甦的狀態。長期的結構性問題雖然還在，但也正慢慢在調整中。

越是震盪，大家越愛「高股息」加上「主動挑選」？

你可能會想，既然有航運成本增加的挑戰，經濟也沒有全面大爆發，為什麼最近網路論壇上，還是有很多人在討論把資金放進拉丁美洲？其實這背後是因為，大家在混亂中更想要找尋「確定性」。

越來越多人開始關注新興市場(像拉丁美洲、東南亞等經濟還在快速發展的地區)裡的高股息標的。在這種好壞參半的環境下，大家不想閉著眼睛瞎買。所以最近幾篇熱門的投資網誌都在討論，利用主動式基金(由經理人挑股票的基金)來應對現在的局勢。

因為這時候，有專業教練幫忙盯場就變得很重要。經理人可以避開那些受航運衝擊太大的公司，轉而挑選那些配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)穩定、體質好的企業。就算市場短期震盪，只要公司還能穩穩發出現金，對投資人來說，反而成了一種進可攻退可守的策略。

實際攤開數字，這些基金真的有賺錢嗎？

我們直接來看最新的市場成績單。目前台灣境內的新興拉丁美洲基金總共有 7 檔，總規模高達 330 億元台幣。330 億是什麼概念？這就像是一個水位很滿的中型水庫，代表即使市場有雜音，還是有非常龐大的資金選擇停留在這個區域。

更有趣的是資金的流動。最新數據顯示，這個類別近一個月的申購金額有 5.2 億元，就像是一家便當店依然有源源不絕的客人排隊上門。雖然同時也有 7 億元的賣出，導致淨贖回(賣掉基金換回現金的錢，比新買入的錢還多)來到 1.8 億元。但這其實很正常，因為很多人看到之前賺錢了，就想先放進口袋獲利了結。

儘管有人先下車，這整個類別近一個月的平均報酬率還是有 +3.79%。等於你放 10 萬進去，短短一個月就多了快 3800 元，表現其實相當穩健。

如果拿討論度很高的摩根拉丁美洲基金來當例子，這檔基金的長期表現就很能說明問題。其中，摩根拉丁美洲基金-JPM拉丁美洲(美元)-A股(累計)(LU0210535034)近一年的報酬率大約是 +35.62%。這等於是你一年前如果放了 100 萬進去，現在已經變成 135 萬多了，而它今年以來的報酬也有 +12.19%。這證明了只要挑對好學生，即使大環境有風雨，還是能走出不錯的成績。

同樣一檔基金，買「累計」還是「分派」差在哪？

如果你剛好有筆閒錢想試試水溫，你會發現這檔基金還有另一個雙胞胎兄弟，叫做摩根基金-拉丁美洲基金-JPM拉丁美洲(美元)-A股(分派)(LU0053687314)。

這兩者的績效其實差不多，今年以來一樣都漲了 12% 左右，近一年也都有 35.6% 的好成績。但最大的差別在於「拿到錢的方式」，這完全取決於你現在的生活狀態。

剛才提到的「累計」級別，顧名思義就是賺到的錢不配出來，直接滾入本金繼續投資。這就像是把小雪球放在雪地裡越滾越大。如果你是 20 幾歲、剛開始工作，每個月薪水還夠用，目標是存到未來的買房頭期款，那這種把獲利自動加碼進去的設計，就很適合你。

而「分派」級別，就是會把賺到的錢，定期發到你戶頭當零用錢。這檔分派型基金最新的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)大約在 59.27 美元。如果你現在已經買了房，每個月有繳房貸的壓力，或者你想幫自己每個月加薪吃頓大餐，這種像是在分租房子收租金的感覺，可能就會讓你覺得比較安心，手頭的現金流也更靈活。

下次去基金平台逛逛的時候，不妨點開這些基金的月報，看看經理人最近挑了哪些國家的好公司。如果是你，你會選擇把錢全部放進去滾大雪球的累計型，還是喜歡每個月領點零用錢的分派型呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明,歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險,包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議,申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。