《全球市場》關稅談判倒數計時！市場轉趨保守，日圓暫穩但日本政局成隱憂

隨著美國關稅協議期限逼近，市場情緒趨於謹慎。日圓因日本選舉結果持穩，亞股則在創高後小幅回落，投資人聚焦貿易談判與聯準會政策動向。

美股創高、亞股回落，市場情緒為何轉趨謹慎？

週二亞洲股市在逼近近四年高點後小幅回落，投資人靜待新一波企業財報，同時觀望美國與貿易夥伴間的關稅談判進展。日本股市在休市一天後開盤短暫上漲，但因週末選舉結果已被市場消化，加上跌幅不如預期，午盤後轉為下跌。

MSCI亞太（不含日本）指數在亞洲早盤一度觸及自2021年10月以來新高，隨後下跌0.4%，今年以來已上漲近16%。美國股市方面，標普500與那斯達克指數週一再度刷新歷史新高。

日本日經指數與東證指數週二開盤走高後轉跌，反映出執政聯盟在參議院選舉中失利，但結果並未超出投資人預期。首相石破茂表態將繼續執政，市場對其政治領導力開始出現疑慮。

聯準會獨立性再受質疑 川普言行左右市場信心

近期市場也密切關注聯準會的獨立性問題。美國總統川普上週曾接近開除聯準會主席Jerome Powell，但最後顧及市場動盪風險而作罷。

美國財政部長Scott Bessent週一表示，聯準會整體機制與績效應接受檢討，此言更進一步加深市場對央行獨立性的憂慮。

市場預期聯準會在7月利率會議將維持利率不變，但年內仍可能進行降息。投資人高度關注主席Powell週二稍晚的演說，尋找聯準會政策走向的線索。

高盛策略師預期，若通膨預期維持穩定，聯準會可能自9月起連續三次各降息25個基點，前提是央行能維持獨立性。

日圓為何維持強勢？與日本選舉結果有關？

日圓因週末日本參議院選舉結果未超出市場預期，持續維持前一交易日的漲幅。市場關注東京是否能迅速與美國達成貿易協議，以及首相Shigeru Ishiba能否穩固執政地位。

三菱日聯銀行(MUFG)資深外匯分析師Lee Hardman表示：「市場對於執政聯盟席次未進一步流失、且首相石破茂計畫繼續掌權的初步安心感，可能不會持久。日本政治不確定性升高，恐影響與美國貿易協議的進程，對日本經濟與日圓形成下行風險。」

外匯市場：美元微升、日圓回落

📍美元指數

美元指數微幅上升至97.882，週一則下跌0.6%。美元在前一交易日的走弱，部分原因來自日圓升值與美國公債殖利率下滑。

📍日圓

週一選後，日圓大漲1%，週二稍微回落至147.57兌1美元。

📍英鎊及歐元

英鎊小跌0.13%，報1.3474美元；歐元則微幅走低至1.1689美元。

市場亦關注本週歐洲央行利率決策，預期將維持利率不變。根據歐盟外交官表示，歐盟正在評估更多對美報復措施，因美歐貿易協議前景愈加黯淡。

📍澳幣及紐幣

澳幣報0.65215美元，紐西蘭幣下跌0.09%，至0.5963美元。根據週二公布的澳洲央行會議紀要顯示，決策者認為在短期內三度降息，並不符合謹慎且漸進的寬鬆策略。

商品市場：美元回升壓抑金價、貿易不安拖累油市表現

📍黃金

現貨黃金價格下跌0.3%，報每盎司3,384.49美元，從稍早觸及的逾一個月高點回落。此回落主因為獲利了結以及美元小幅反彈所致。

📍油價

布蘭特原油期貨下跌近1%，報每桶68.56美元；美國西德州中級原油下跌1%，至每桶66.51美元。這反映出市場對全球貿易不確定性的擔憂仍未消除。