台積先進製程看漲 內外資目標價衝破3000
〔記者張慧雯／台北報導〕眾所矚目晶圓代工龍頭大廠台積電預計今日公告六月營收，也將於十六日召開法說會，而法說會前夕外資紛紛給出最新目標價，高盛調高目標價至三〇〇〇元，瑞銀調升至三四〇〇元，花旗更上調至三八〇〇元；看好先進製程報價具上調空間，元大投顧最新報告也將台積電目標價由二六〇〇元調升至三二〇〇元，每股稅後盈餘(EPS)上看一百元。
元大投顧報告指出，儘管第二季Android手機需求疲弱，但iOS維持拉貨，且AI(人工智慧)晶片開始新舊世代產品交換，需求持續強勁，預期第二季營收將略優於財測區間三九〇億至四〇二億美元的上緣，第二季營收上修至一兆二七六一億元，季增十二．五％、年增三十六．七％，預估毛利率維持六十七．五％、EPS為二十四．一元。
報告還分析，先進製程需求維持強勁，且上游原料成本增加，預估明年先進製程報價有望成長十至十五％，成熟製程報價則有望成長零至五％，預估今年毛利率將站穩六十六％，明年毛利率更有望超過六十八％；而今、明年EPS上修至一〇一．四九與一四三．八二元，目標價由二六〇〇元上修至三二〇〇元，維持「買進」建議。
面對競爭對手持續推進先進製程開發，元大投顧認為，台積電仍可維持先進製程領先的寡占優勢。以電晶體密度而言，台積電於目前市面上最先進節點仍具領先地位；在良率表現方面，三星與英特爾仍遠遠落後；從客戶結構觀察，台積電掌握幾乎所有AI與HPC(高效能運算)客戶，以及手機與通訊等非AI應用，N2製程的市占約九十五％。
雖然近期市場傳出部分HPC或CSP(雲端服務供應商)客戶向三星或英特爾洽談晶圓代工服務，元大投顧認為，主要目的應為響應在地化生產及強化供應鏈多元化以提升效率，並因應上升的地緣政治風險；整體而言，憑藉領先技術、卓越製造執行力及前後段高度整合能力，台積電在先進製程領域仍具穩固領導地位，且未來兩至三年皆可維持主導優勢，投資人不必過度憂慮。