學巴菲特投資，不懂「安全邊際？」，你就死定了
作者：馬哈（馬哈理財遊樂園社團創辦人）
場景：直白媽跟「爆奶弟弟」在客廳，媽媽正在看電視，「爆奶弟弟」看他的Youtuber，他抬頭看了媽媽一眼…。
爆奶弟弟：媽，巴菲特那一本書有談到「安全邊際（margin of safety）」，我看不懂？什麼是安全邊際？』
直白媽：『安全邊際，就是一個救生圈，保護你在投資這片股海中，不會淹死。』
爆奶弟弟：『不懂！』可以講簡單一點嗎？救生圈、股海………
你覺得下面哪一句是巴菲特對安全邊際的定義？
1.安全邊際是一道經濟的護城河
2.安全邊際是一面投資防火牆
3.安全邊際是投資股海中的一個救生圈
答案是：1
巴菲特曾說安全邊際是一道經濟的護城河，在巴菲特眼中，經濟護城河代表的是安全邊際，所以找出企業的內在價值，運用安全邊際（也代表投資價值浮現）找出適合的公司來投資，這也是巴菲特投資成功的法寶之一。
巴菲特投資最重要的兩個原則是：第一，永遠不要賠錢；第二，永遠不要忘記第一條。巴菲特的價值投資法，就是評估企業內部價值，當合理投資價值出現，則考慮買進該公司。
我上面講的這一大串解釋，爆奶弟弟都聽不太懂，所以，我簡單的解釋，「安全邊際就是買進該檔股票，股價的安全線。
投資人該怎麼應用「安全邊際」的在投資策略上。
第一步，先算出該企業的內在價值，包括未來成長性，該企業資產、股利、EPS(每股盈餘)。
第二步，以內在價值*0.8算出安全邊際的價格
假設，有一家公司，根據未來經濟趨勢，產業前景及該公司成長性，來推算出該公司的股票價值，以A公司為例，預估其企業內在價值為100元，以內在價值*0.8來計算，投資人安全進場的價格為80元。
最後，如果將「風險」概念來決定安全邊際上，用在三種不同的投資屬性的投資人身上，越保守型的投資人，因為他們可能願意接受的虧損很低，可以留大一點的安全邊際。相反的，越積極的投資人，因為他們可接受較大的虧損程度，安全邊際相對會比較小。
【巴菲特語錄】巴菲特認為，經濟護城河就是安全邊際。如果某檔股票不具備安全邊際，代表這樣的投資是不安全，同時也代表不值得投資。所以投資需要具備耐心，等待機會的來臨。
【馬哈理財遊樂園】：前Yahoo奇摩股市理財及APP的負責人馬哈所創辦的親子理財理財實驗營，馬哈跟她的小孩爆奶弟弟及好友『問號』，希望透過遊戲實作的親子理財教育課程中，陪小孩一起從玩樂中學理財。
更多馬哈理財遊樂園文章：
玩遊戲學理財：記帳，地產大亨，計算機學複利
爆奶弟弟：地產大亨教我買虛擬房地產
看更多相關新聞
[香港東涌地鐵站看屋筆記，純分享！](https://www.moneybar.com.tw/Blogs/Miss Q/24843)
留言 1