能源｜夏季旺季疊加中東緊張，油價為何漲不起來？

截至格林威治時間7月18日02:39（台北時間上午10:39），布蘭特原油期貨小跌0.06%、報每桶69.48美元；美國西德州原油（WTI）期貨則微幅下滑0.04%、報每桶67.51美元。前一交易日兩大原油合約均上漲約1美元。截至本週，布蘭特與WTI合約均週線下跌逾1%。

供應中斷與旅遊旺季支撐價格

伊拉克庫德自治區連續四天遭遇無人機攻擊，導致當地油田產出減半。兩名能源官員指出，該區產量已從原本約28萬桶/日減至約13萬-14萬桶/日，顯示本輪攻擊使產量減少14萬-15萬桶/日。有官員表示攻擊源可能為伊朗支持的武裝團體，雖然尚無組織出面承認責任。

與此同時，季節性旅遊需求也對市場形成支撐。摩根大通指出，7月前兩週全球原油日均需求達1.052億桶/日，年增60萬桶/日，與預期大致一致，反映夏季用油高峰如期發生。

關稅未定、供給恢復預期成壓力

儘管短期供需面偏緊，但市場對美國關稅政策走向仍感不安，且該政策變數恐將延至8月1日後才明朗。此外，主要產油國計畫解除減產措施，將自北半球夏季旺季結束後開始增加供應，也增添未來市場面臨供過於求的風險。

荷蘭合作銀行分析認為，第三季市場仍將維持吃緊，直到今年第四季供應才會開始改善。

儘管庫德地區局勢動盪，伊拉克政府仍於週四（7/17）宣布，計劃恢復中斷兩年的對土耳其原油輸出管線運作。