工業電腦大廠、小廠一起上！這一波有沒有機會一路看到2030年？

從大型廠來看，研華(2395-TW) 與樺漢(6414-TW) 未來營收均呈現明顯上升趨勢；進一步排除兩家公司後，威強電、艾訊、融程電、安勤、凌華、飛捷及研揚等中小型廠商，營收預期也普遍向上。

當大型廠與中小型廠同步轉強，工業電腦產業可能已經由局部復甦，走向更全面的需求回升。

而這一輪與過去最大的差異，在於兩股需求正在同時出現。

第一，是設備更新需求。

工業 4.0 的核心，是把機器、感測器、生產系統與企業管理系統連接起來，讓工廠能即時取得生產、設備及品質資料。工業電腦則負責現場控制、資料收集、影像處理及系統連接，是智慧工廠的重要基礎。

2015 年前後，全球智慧製造開始由概念走向政策與商業部署。研華表示，自 2016 年開始感受到 Industry 4.0 及智慧工廠需求上升，2017 年工業物聯網需求進一步強勁成長；Siemens 在 2017 年更直接宣布，工業 4.0 已進入實施階段。

根據 IFR 資料顯示，統計幾大區域的工業機器人安裝量由 2016 年的約 29.7 萬台，快速增加至 2017 年的約 39.3 萬台，2018 年再創新高。

因此，2017～2018 年可視為第一波智慧工廠部署加速的重要時間點。

工業電腦屬於耐久型資本設備，購買後不會每年重複採購，而是等到零件老化、軟體停止支援、維修成本上升，或效能無法支援新應用時才會更換。

按照工業電腦約 5~7 年的支援週期推算，第一波安裝的設備預計自 2023-2024 年前後，已逐步進入升級評估期。

但更新需求剛出現，就遇上製造業景氣低迷；美國 ISM 製造業 PMI 自 2022 年底跌破 50 後，長時間處於收縮區間；同一期間，美國快速升息，企業融資與設備投資成本同步提高。

企業為了控制資本支出，可能選擇延長舊設備使用時間。

而現在隨著製造業景氣回到擴張區間，企業營運環境開始改善，先前遞延的設備投資開始具備重新啟動的條件。

第二，是AI帶來的新增需求。

上一波工業 4.0 主要是把機器連起來，讓生產資料數位化；現在則進入 Industrial AI、Edge AI、機器視覺、自主物流及 Physical AI 階段，機器不只要傳送資料，還要在現場即時分析、判斷及執行。

舊設備即使尚未損壞，也可能因為運算能力、傳輸速度或資安規格不足而必須升級。

同時，新建工廠、擴產及新產線需要重新建置控制器、工業電腦、HMI、機器視覺與通訊系統，進一步創造新增設備需求。

這也解釋了為什麼本輪成長不只集中在大型龍頭，而是逐步擴散到不同應用領域的中小型工業電腦公司。

根據 PwC 調查顯示，企業未來導入先進科技的範圍，也已經從生產線延伸至產品設計、設備維護、品質管理、物流、採購及售後服務。

不過，問卷反映的是投資意願，真正的關鍵仍在於意願何時變成訂單。

現在最值得注意的是，研華營收大幅優於市場預期，工業電腦全面營收已經開始上升，而且剛~開始向上，代表企業的投資意願正逐步轉化為實際訂單。

（資料來源：優分析產業數據中心）

優分析觀點：

過去，市場擔心工業電腦只是庫存回補，營收反彈後就會再度降溫。但從大型與中小型業者同步成長、研華營收明顯優於預期，以及企業AI投資範圍持續擴大來看，這波需求背後已經不只是補庫存。

工業 4.0 完成了機器聯網的第一步，如今工業 AI 開始讓機器具備判斷與執行能力。當第一波設備進入更新期，新一代應用又開始大量建置，工業電腦迎來的是整個產業正在進入新一輪擴張週期。