新手買債不再踩雷！孫太教你觀察債券「3件事」鎖定00945B展現高效益

新手買債不再踩雷！孫太教你觀察債券「3件事」鎖定00945B展現高效益 圖/pexels

美國7月消費者通膨如預期繼續降溫，但市場仍關注聯準會的利率決策。在利率走勢難以預測的情況下，投資人重新將目光轉向債券本身的收益與風險。對此，超人氣存股部落客「孫悟天存股－孫太」分享非投資等級債券ETF觀察，認為與其猜Fed下一步，不如回頭檢視債券的票息、天期以及信用風險。

「孫悟天存股-孫太」發文分享表示，看到經濟日報整理FOMC會議的決定，聯邦資金利率目標區間維持在3.50%～3.75%不變。但他認為，值得注意的是，有 3 位委員主張升息 1 碼，且 Fed 提到通膨仍高於 2% 目標，能源價格上漲也增加了通膨壓力。換句話說，Fed 下一步怎麼走，市場現在還沒有很明確的答案，

孫太認為，今年投資債券的思考，跟前幾年有點不一樣。過去很多人買債券，最期待的是「等Fed降息，就有機會賺一波價差」，但當市場一下猜降息、一下又擔心通膨，與其把所有期待都押在Fed下一步，債券本身能提供多少收益，反而重新變得重要。

華爾街分析最新一季債券展望就提到一個，他覺得很有意思的觀點：在目前的殖利率環境下，收益本身仍是債券報酬的重要來源，同時更需要留意天期與信用風險。

因此，他認為目前看債券可以觀察三件事：票息多少？天期多長？信用風險到哪裡？而在粉絲詢問是否有已上市一段時間的非投等債ETF後，他以2024年掛牌、目前規模已超過百億元的00945B凱基美國非投等債作為拆解範例。

孫太指出，00945B主要鎖定1～5年、Ba至B級的美國企業非投等債，白話來說，就是以BB～B級的短天期美國非投等債為主，同時排除CCC級債券。目前基金規模約116億元，經理費為0.3%、保管費為0.06%，皆已進入費率設計的最低級距。

至於大家關心的配息，00945B採月配息，本次預估配發0.09元，與上個月相同，換算年化約7%，近期配息金額大致維持穩定。

最後孫太認為，利率什麼時候降、降多少，甚至會不會因為通膨重新出現其他變化，都很難預測。與其一直猜答案，不如先回到債券本身，先把收益來源、天期長短以及信用風險三件事情想清楚，再選擇適合自己的投資標的，比猜Fed下一步往哪走，更實際。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。

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