美國電力產業CapEx進入實質擴張階段｜DTE上半年投資26億美元年增四成，揭示電網升級商機

美國中西部公用事業公司DTE Energy(DTE-US)剛公布第二季財報，不過其中的重點，不只是獲利優於市場預期，更反映美國電力基礎設施產業已進入實質資本支出（CapEx）擴張周期。公司宣布未來五年將投入約110億美元升級配電系統，今年上半年也已投資超過26億美元在電力及天然氣公用事業，比去年同期年增四成，持續提高基礎設施投資規模。

根據PowerLines報告，美國公用事業未來五年預計將投入約1.4兆建設電網基礎設施，比之前五年的水準提高了近30%。隨著各家電力公司持續提高資本支出，美國電力基礎設施產業正由過去以維護既有設備為主，逐步轉向更大規模的電網建設與升級。

除了DTE外，NextEra Energy(NEE-US)、Duke Energy(DUK-US)及Dominion Energy(D-US)自2026年起開始明顯提高資本支出，反映大型電力公司正同步擴大電網基礎設施投資，以支應未來持續增加的用電需求。

DTE管理層在法說會表示，公司目前已掌握約5至6GW的潛在資料中心用電需求，其中約2GW已進入深入洽談階段，並預計於2026年底前再簽署一項新的合作協議。此外，公司另有約3至4GW的潛在專案，可望隨時間逐步發展。

財報方面，DTE第二季調整後每股盈餘為1.32美元，優於市場預估的1.17美元，主要受惠於能源交易業務表現強勁，該部門營業利益年增率70.8%。

不過，核心公用事業業務表現承壓。電力部門利潤為2.7億美元，較去年同期下滑15%，主要受到資產基礎成本增加影響。隨著公司進入大規模資本支出周期，短期獲利承受部分投資成本壓力，也反映電網升級計畫正逐步展開。