供給跟不上AI資料中心需求、財測失色　Intel盤後重挫逾一成

英特爾(INTC-US)表示無法滿足AI資料中心對伺服器處理器的強勁需求，並預測本季營收與獲利將低於市場預期，消息衝擊投資信心，英特爾股價22日盤後一度重挫約13%。

英特爾指出，本季營收預估介於117億至127億美元，低於市場平均預期的124.9億美元；調整後每股盈餘預估僅能損益兩平，也不及市場原先預期的每股盈餘0.05美元。公司坦言，儘管產線已滿載運轉，仍無法即時擴充產能以因應資料中心伺服器晶片需求，導致部分高毛利訂單流失。

英特爾執行長陳立武在法說會中表示，短期內無法完全滿足市場需求，讓管理團隊感到失望，反映公司在產能調度與產品組合上的結構性限制。財務長辛斯納（David Zinsner）也指出，雲端服務商對AI需求的爆發速度超乎預期，導致既有伺服器架構與網路效能出現瓶頸，客戶被迫加速汰換設備。

市場原本期待，全球大型科技公司大舉興建AI資料中心，可帶動英特爾與輝達GPU搭配使用的傳統伺服器CPU銷售成長。然而，英特爾坦言，即使自有晶圓廠在手，產品轉換與製程調整仍存在時間落差，短期內難以迅速回應需求結構的劇烈變化。

在製造策略方面，英特爾目前對次世代14A製程的投資仍趨於保守，管理層透露，已有兩家客戶正評估該技術，最快下半年可望明朗化是否進入試產階段。不過，18A製程的良率仍偏低，雖符合內部規畫，但尚未達到管理層理想水準，持續對毛利率形成壓力。

此外，全球記憶體晶片供應吃緊推升價格，也讓個人電腦成本上升，進一步壓抑英特爾的核心PC市場表現。公司坦言，第一季記憶體供給將處於低點，須待第二季才有改善空間。另一方面，英特爾在PC市場仍持續流失市占給AMD 與ARM。

儘管短期營運面臨挑戰，在高層換血、削減成本與重整產品藍圖的策略下，英特爾股價2025年仍大漲84%，大幅跑贏半導體指數42%的漲幅。市場人士指出，英特爾目前的困境並非需求不足，而是供給與製造節奏跟不上，復甦動能恐因此遞延，但長期轉型方向仍有待後續產品與產能執行力驗證。