今年首季銅市過剩29萬噸 銅礦產量年增1.2%
MoneyDJ新聞 2025-05-29 09:59:00 記者 黃文章 報導
國際銅業研究組織（ICSG）5月27日發布月報表示，根據初步數據，2025年第一季，全球銅礦產量年增約1.2%，達到562萬噸；其中精礦生產增長1.4%，溶劑萃取電積（SX-EW）工藝產量增長0.5%。今年第一季，全球礦山產量受益於一些新項目逐步達產及部分運營礦山產能改善。但部分國家（如加拿大、印尼、墨西哥和美國）的產量下降對整體增長形成部分抵消。
秘魯銅礦產量年增4%，主要來自班巴斯（Las Bambas）、奎拉維科（Quellaveco）和特羅莫克（Toromocho）礦場產量增加。剛果民主共和國（DRC）的產量增長約7%，主要由於卡莫阿銅礦（Kamoa）擴建所致；蒙古銅精礦產量增長23%，原因是奧尤陶勒蓋銅礦（Oyu Tolgoi）項目持續擴產。
智利銅礦產量基本持平：精礦生產增長2%，但SX-EW產量下降5.5%。埃斯康迪達銅礦（Escondida）、桑迪奈拉銅礦（Centinela）和曼托斯銅公司（Mantos copper）產量增加，但被科亞瓦西銅礦（Collahuasi）、洛斯佩蘭布雷斯銅礦（Los Pelambres）及其他幾座礦山的產量下降所抵消。
印尼銅礦產量下降43%，主因是格雷斯堡銅礦（Grasberg）因計劃性大型維護導致產量下降，巴都希賈烏銅礦（Batu Hijau）則因採礦排程調整而減產。北美地區產量預估下降4.8%。
初步數據顯示，2025年第一季全球精煉銅產量年增約3%，達到706萬噸；其中初級產量（來自礦石的電解與電積）增長3%，次級產量（來自廢銅）增長3.5%。中國與剛果合計佔全球總產量約56%，兩國精煉銅產量預計年增約4.3%。
亞洲（不含中國）產量估計增長約5.5%，主要來自印度產量上升。印尼兩座新冶煉/精煉廠的電解銅產能尚未投產。日本產量下降5%。智利整體精煉銅產量下降11%：其中電解產量下降22%，主因是冶煉廠檢修停產，電積銅產量下降5.5%。
初步數據顯示，2025年第一季全球表觀精煉銅需求年增約3%，達到677萬噸。中國表觀需求（不含保稅/未申報庫存變化）預計年增約4.5%。中國精煉銅淨進口量下降8%（精煉銅進口量下降1%，出口量增長156%）。中國以外地區的表觀需求預計增長約1%，亞洲及中東北非一些國家需求上升，但歐盟、日本與美國的需求疲弱基本抵消了這一增長。
初步統計顯示，2025年第一季全球精煉銅供需呈現約29萬噸的過剩，相比去年同期為過剩27萬噸。在計算全球市場平衡時，ICSG使用的中國表觀需求未考慮未申報庫存（包括國家儲備局SRB、生產商、消費者、貿易商和保稅庫存）的變化。若將中國保稅庫存變化納入考量，則全球市場過剩約為33萬噸，去年同期為過剩32萬噸。
國際銅業研究組織（ICSG）發布的全球銅礦與精煉銅市場展望（2025–2026）報告表示，全球精煉銅產量預計在2025年增長2.9%，2026年增長1.5%。2025年全球精煉銅消費增長預估為2.4%，達到2,800萬噸。2026年全球精煉銅消費預估將達到2,852萬噸。全球精煉銅市場供需預計2025年過剩28.9萬噸，2026年過剩20.9萬噸。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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