邁威爾股價重挫2天！台灣矽光子合作廠華星光承壓反而是機會？

根據外媒MarketWatch報導，邁威爾(Marvell Technology)在AI市場上的競爭地位在2025年一直是華爾街熱烈討論的焦點，但現在投資人似乎轉趨悲觀。因為，該公司在美股的股價繼8日下跌6.99%之後，9日再下跌3.37%，來到每股88.9美元的價位，這反映出市場看淡該公司與亞馬遜(Amazon)合作業務的隱憂。根據市場分析師的報告指出，在與矽谷與產業人士交流後，決定將Marvell股票投資評等由「買進」下調至「持有」，理由是高度確信Marvell已失去亞馬遜Trainium 3 和Trainium 4 的設計案，而這些訂單可能轉向台灣的世芯-KY(3661)。

邁威爾的不利消息也讓合作多年的代工廠-華星光(4979)受到一些壓力，畢竟被劃歸為邁威爾概念股，很容易跟著美國消息連動。近期CPO股漲勢不斷，今天華星光最終雖然有被帶起，但漲勢還是落後光聖(6442)、聯亞(3081)、波若威(3163)等矽光子股。

不過，壞消息不一定是不好的，因為對比其他矽光子股，華星光上行空間非常大，壓下去反而可以建立基本部位。

基本面方面，華星光9日公告11月合併營收4.15億元，較10月跳增30.3%，創單月新高，年增13.1%。表現非常驚人。

另外，業界傳出，華星光將打入Google TPU伺服器供應鏈，伴隨新廠產能開出，800G相關產品出貨動能衝高，推升華星光今年獲利有望翻倍成長，拉貨動能一路旺到明年。華星光單月營收首度突破4億元整數關卡，累計前11月合併營收39.64億元，為同期最佳，年增27.9％。法人指出，華星光受惠於AI伺服器拉貨動能強勁，成為下半年營運一路衝高主要動能。據了解，華星光在800G光纖模組市場主要切入資料中心互連（DCI）的ZR／ZR+長距離傳輸模組供應鏈，並透過網通模組大廠打進AI伺服器客戶，今年起，產品單價較低的400G市場逐步被高產品單價的800G產品線取代，且華星光更開始進攻高階市場，帶動毛利率及獲利同步繳出亮眼成績單。

根據以上，在華星光被壓價時反而才是好的進場機會。

▲華星光日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)

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