中國水泥需求急凍！產量探17年新低，台泥、亞泥、信大H2營運挑戰仍大

【財訊快報／記者張家瑋報導】根據中國國家統計局數據顯示，除年初受春節假期錯位影響外，今年3月至6月水泥產量呈現大幅衰退，全國水泥平均出貨率更首次降至四成以下，較去年同期下滑4個百分點，顯示需求萎靡不振，產業整體呈現弱勢運行格局，而上半年中國大陸累計水泥產量僅7.36億噸、年減8%，創下近17年以來的同期最低紀錄。 2026上半年中國大陸水泥市場需求持續面臨嚴峻挑戰，全國固定資產投資普遍走弱，加上房地產領域深度調整、項目資金鏈緊張以及新開工項目不足等多重因素疊加，導致市場需求陷入單邊下行的困局。
在總體環境方面，基礎設施投資對水泥需求的支撐力道進一步減弱，鐵路固定資產投資增速放緩，道路運輸與水利工程投資降幅持續擴大，而房地產開發商策略全面收縮，新增投資意願低迷，相關指標持續處於深度下跌區間，導致房地產領域的水泥需求難以好轉。
面對此景氣寒冬，台廠台泥(1101)、亞泥(1102)與信大(1109)下半年的營運展望依然充滿變數。法人指出，由於兩岸房地產市況低迷，加上每年第三季適逢颱風與梅雨季，為傳統施工淡季，水泥與預拌混凝土業者對第三季營運表現大多抱持保守態度。預期三家台廠在中國地區水泥事業出貨量恐將較去年同期下滑，且受到煤炭成本上漲與報價疲弱的雙重夾擊，噸毛利預期將維持低檔。在先前核發建照面積持續年減，壓抑了整體混凝土需求，亦預期相關台廠下半年在中國大陸營運，仍需面對房市復甦緩慢與資金回籠壓力等多重挑戰。

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